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【福匯市場觀點】伊朗宣布海峽關閉！油價跳漲3%，黃金失守4100，美股期貨齊跌——聚焦沃什聽證會
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-7-13
經濟數據及貨幣對市場：
周一，7月13日，周末中東局勢驟然升級，全球市場在新一周開盤即遭遇劇烈震盪。伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍12日凌晨宣布，霍爾木茲海峽即日起關閉，直至另行通知及美國停止干涉該地區為止。美軍隨即發起本周內新一輪對伊朗的打擊行動，襲擊伊朗境內140多個目標。美伊雙方圍繞海峽通航控制權爆發新一輪衝突，特朗普堅稱海峽 「是暢通的」 ，將責任推給伊朗﹔伊朗則稱海峽目前無法通行。以色列消息人士透露，特朗普目前不想讓以色列參戰。特朗普發帖稱伊朗此前已同意 「完美協議」，但轉頭就開了火。
回顧上周五市場走勢，美元指數先跌後漲，在美盤時段再度逼近101關口，最終基本收平於101附近。特朗普周五重燃美伊談判希望，發帖稱同意繼續與伊朗談判後，美元指數一度轉跌﹔但隨後地緣局勢的持續升溫又為美元提供了避險買盤支撐。受周末衝突升級影響，周一亞太盤初美元指數走強，市場避險情緒顯著升溫。
美債收益率方面，基準的10年期美債收益率收報4.56%附近，日內升約1個基點，全周累計升約8個基點﹔對政策利率敏感的2年期美債收益率收報4.21%附近，日內升約3個基點，全周累計升約7個基點。值得注意的是，油價下跌並未完全緩解通脹壓力。高盛大宗商品團隊指出，汽油等油品價格的跌幅遠不如原油明顯，裂解價差仍是衡量實際供應緊張程度的更可靠指標，並持續對利率構成上行壓力。這解釋了為何10年期美債收益率在油價下跌的背景下依然回升，市場對通脹的警惕並未隨原油走低而完全消散。
匯市方面，主要貨幣對走勢分化。歐元兌美元和英鎊兌美元整體波動有限，市場焦點集中於地緣政治局勢。美元兌日圓方面，日本財務大臣鼓勵養老基金增持國內資產，日本股債匯齊漲，日圓受此提振小幅走強。離岸人民幣上周五盤中一度漲破6.78關口，創兩周多來新高，但周一亞太盤初受美元走強影響有所回落。
技術層面，美元指數在101關口附近反復拉鋸，短線方向仍不明確。市場正等待本周美聯儲主席沃什的國會聽證會以及美國通脹數據提供更明確的方向指引。麥格理集團指出，美伊雙方均受制於現實的經濟與政治約束，緊張態勢料將相對短暫。
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金屬&大宗商品市場：
貴金屬方面，中東戰局重燃加劇了通脹擔憂，並增強了市場對美國收緊貨幣政策的預期，令貴金屬持續承壓。上周五現貨黃金在4100關口附近來回震盪，最終小幅收跌。特朗普重燃談判希望後，黃金一度刷新日低、跌超1%，隨後收窄多數跌幅。周一亞太盤初，美軍對伊朗發起新一輪打擊的消息傳出後，貴金屬市場全線跳水。現貨黃金向下跌破4100美元關口，日內跌幅一度擴大至1%以上﹔現貨白銀大跌逾2%，報58美元附近。比特幣也同步下挫，盤中一度跌近1%。
美聯儲半年期貨幣政策報告指出，原本強勁的通脹在春季進一步加速，AI基礎設施建設成為推高通脹的新因素。報告重申穩定價格的承諾，準備動用一切可用工具實現雙重使命。這一表態意味著貴金屬的宏觀壓制因素短期內難以消退。不過，地緣局勢的反復仍為金價提供一定底部支撐，市場對美伊衝突升級的擔憂並未完全消散。
原油方面，霍爾木茲海峽的變數成為油市的核心驅動力。伊朗宣布關閉海峽後，市場對供應中斷的擔憂急劇升溫。周一亞太盤初，國際油價大幅高開，布倫特原油期貨高開約3%，WTI原油開盤漲超3%一度突破74美元關口。
回顧上周五走勢，特朗普宣布停火已結束後油價短暫上沖，但隨後迅速回落，延續三連跌格局。WTI原油持續運行在71美元上方，最終小幅收跌﹔布倫特原油基本持平於76美元附近。全周來看，WTI原油累漲約4%，終結了此前連續四周的下跌﹔布倫特原油累漲約5.4%。紐銅連創逾一周新高，扭轉三周連跌，全周累漲約2%。
不過，油市供應端的壓力並未完全消失。OPEC+此前已同意連續五個月增產，地緣風險溢價與供應過剩預期之間的拉鋸仍在持續。高盛提示，儘管原油價格已有所回落，但真正傳導至通脹端的成品油價格尚未跟進，裂解價差仍是衡量實際供應緊張程度的更可靠指標。麥格理集團指出，美伊雙方均受制於現實的經濟與政治約束，緊張態勢料將相對短暫。對美國而言，油價存在回升的風險，此外伊朗破壞中東石油基礎設施的風險也持續存在。
工業金屬方面，紐銅連續創逾一周新高，扭轉三周連跌的頹勢，全周累漲約2%。COMEX期銅收漲，顯示市場對工業金屬需求的信心有所修復。
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全球股市：
美股方面，上周五三大指數小幅收高。道指收漲約0.29%，標普500指數漲約0.42%至7575點附近，納指漲約0.29%。標普500指數收創一個多月新高，距歷史高點僅差約0.5%。不過，周一亞太盤初，美股三大股指期貨集體走低。納斯達克100指數期貨跌約0.5%，標普500指數期貨跌約0.3%，道指期貨跌約0.2%。市場避險情緒明顯升溫。
芯片股成為上周五市場的亮點。SK海力士美股首日收漲近13%，帶動大部分芯片股走強。Meta收漲約6%，發布付費大模型後連續兩日走強。英偉達收漲約4%，領漲芯片巨頭。閃迪漲約3%。費城半導體指數實現三連漲。但值得注意的是，此前芯片股連續兩日遭遇重挫，高盛高貝塔動量指數籃子上周走弱約1.4%，顯示市場對AI硬件賽道的分歧仍在持續。
科技七巨頭表現分化。SK海力士的美股首秀提振了整個芯片板塊的情緒。Meta發布付費大模型後連漲兩日，全周漲幅接近15%。英偉達收漲約4%。
中概股方面，納斯達克金龍指數上周五小幅收跌約0.2%。
歐股方面，主要股指漲跌不一。德國DAX30指數小幅收跌，英國富時100指數小幅收漲，歐洲斯托克50指數小幅收跌。歐洲STOXX 600指數全周累跌約1.8%，地緣政治風險和能源衝擊對歐洲市場的壓制更為明顯。
港股方面，恆生指數漲約0.6%，恆生科技指數小幅收跌。芯片股、光通信、PCB概念跌幅居前，醫藥外包概念、軍工股、豬肉概念等板塊漲幅居前。AI模型「雙雄」上周五大幅下挫。
A股方面，上周五午後全線走低。上證指數回落至4000點下方，深證成指和創業板指跌幅更為顯著。商業航天板塊掀起漲停潮，但芯片半導體板塊整體承壓下挫。
恐慌指數VIX小幅回升，地緣風險升溫推升波動率，市場整體風險偏好有所回落。
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今日市場亮點與關鍵事件
- 美伊衝突急劇升級，霍爾木茲海峽宣布關閉。伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍12日凌晨宣布海峽即日起關閉，直至另行通知。美軍隨即發起新一輪打擊，襲擊伊朗境內140多個目標。伊朗則對美國在中東地區的目標發動一系列打擊。伊朗最高領袖稱將報復美以，特朗普稱1000枚導彈已瞄准伊朗。美國知名強硬派議員Lindsey Graham猝死。特朗普稱伊朗此前已同意「完美協議」，但轉頭就開了火。
- 特朗普稱美國已同意繼續和伊朗談判。美媒稱新一輪談判或下周舉行，伊媒否認。伊朗外交部稱從未提出與美談判訴求，同意調解方訪伊。
- 美聯儲發布半年度貨幣政策報告，警告通脹加速。報告指出，原本強勁的通脹在春季進一步加速，AI基礎設施建設成為推高通脹的新因素。美聯儲重申穩定價格的承諾，準備動用一切可用工具實現雙重使命。
- SK海力士完成美股首秀，收漲近13%。此次ADR發行規模超過260億美元，創下海外企業赴美最大IPO紀錄。SK海力士CEO預計2027年將迎來史上最嚴重的存儲芯片短缺，供不應求的局面可能持續至2030年之後。
- Meta內部備忘錄曝光，公司與閃迪、三星、住友電工簽署了長期供貨協議，目標在2027年實現算力翻倍。Meta同時加入AI價格戰，推出付費大模型。
- 蘋果起訴OpenAI竊取商業機密，要求銷毀涉密資料並重新設計AI硬件。馬斯克炮轟奧特曼欺詐
【今日重要數據】
☆今日，歐佩克將公布月度原油報告﹔
☆次日0點30分，美聯儲理事沃勒將發表講話。
【本周重要數據】
周一（7月13日）
☆待定 – OPEC公布月度原油市場報告
☆ 23:00 – 美聯儲理事沃勒發表講話
周二（7月14日）
☆待定 – 中國6月進出口數據、二季度GDP、社會零售總額、工業增加值、70城房價等數據密集出爐（中金預計二季度GDP同比增速約4.4%）
☆待定 – 美國6月PPI數據公布
☆ 22:00 – 美聯儲主席沃什在眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告作證（北京時間7月14日22:00）
☆待定 – 國際足聯世界盃半決賽開始（持續至7月15日）
周三（7月15日）
☆待定 – 美國6月CPI數據公布
☆待定 – 美聯儲發布經濟褐皮書
☆待定 – 加拿大央行公布利率決議
☆待定 – 華爾街五大行同日公布季度業績：高盛、花旗、美銀、摩根大通、富國銀行
☆ 22:00 – 美聯儲主席沃什出席參議院銀行委員會聽證會（圍繞半年度貨幣政策報告）
周四（7月16日）
☆待定 – 韓國央行公布利率決議（預計時隔五年重啟加息）
☆待定 – 台積電正式披露二季度完整財報
☆待定 – 長鑫科技科創板IPO申購日（證券代碼688825）
周五（7月17日）
☆待定 – 英國工黨特別代表大會正式宣布新任黨首（安迪·伯納姆有望當選）
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