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【福匯市場觀點】黃金周線大漲2%終結四連陰！日圓劇烈震盪跌破161，芯片股企穩反彈逾10%，布油連跌四周創紀錄
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-7-6
經濟數據及貨幣對市場：
周一，7月6日，全球市場在非農數據的余溫中開啟新的一周。美元指數持穩於101附近，周線創4月以來最大跌幅。假期流動性稀薄，美元整體承壓但跌勢有所趨緩。市場目光轉向本周四公布的美聯儲6月會議紀要，這是沃什首次主持FOMC會議，投資者期待從中尋找政策路徑的更多線索。
歐元兌美元持穩於1.14上方，美元走弱為歐元提供支撐。上周公布的歐元區綜合PMI重返50榮枯線，德國數據意外"救場"，暫時緩解了市場對歐洲經濟衰退的擔憂。今日歐元區將公布5月PPI和零售銷售數據，市場預期PPI月率0.2%、零售銷售月率0.3%，前值分別為0.6%和-0.4%。若數據符合預期，將進一步強化歐央行加息的邏輯。
英鎊兌美元小幅走高，跟隨歐元的整體走勢。英國央行行長貝利此前明確表示降息不在考慮範圍內，這一立場為英鎊提供了持續支撐。不過英國6月服務業PMI仍處於榮枯線下方，經濟基本面並未出現明顯改善。
美元兌日圓劇烈震盪，盤中一度跌破161關口後反彈。日圓早盤創兩周新高，隨後因投機情緒逆轉而轉跌，兌美元失守161關口。市場對日本當局是否會在當前水平出手干預存在嚴重分歧，多空激烈博弈令走勢趨於復雜。離岸人民幣盤中漲破6.79，創逾一周新高。美元走弱疊加中國服務業PMI仍處高位，為人民幣提供支撐。
美債收益率上周五全線收高，10年期收益率收於4.90%附近，全周大幅上行。2年期收益率收於4.18%附近，對政策利率預期保持高度敏感。非農數據雖削弱了加息預期，但油價回落和通脹擔憂減輕，反而讓長端利率獲得了上行空間。
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金屬&大宗商品市場：
貴金屬延續了非農數據後的強勢格局。現貨黃金上周五收漲逾1.3%至4176美元附近，全周累計反彈超2%，一舉扭轉了此前連續四周下跌的頹勢。非農爆冷大幅削弱加息預期，美元走軟推動金價持續走高。白銀表現更為亮眼，收漲超2%至62美元上方，全周累漲超5%。金銀比價持續回落，白銀的彈性優勢充分展現。
原油方面，WTI原油小幅收漲，徘徊於68.7美元附近。布倫特原油連續兩日小幅反彈至72美元附近，但全周仍錄得下跌，連跌四周，創近兩年最長連跌周。OPEC+同意8月上調配額近19萬桶/日，美伊戰爭以來累計上調已近百萬桶。與此同時，媒體調查顯示OPEC 6月產量暴增234萬桶/日，原油市場正在重新定價"供應過剩"的邏輯。地緣風險溢價持續消退，取而代之的是對供需基本面的重新聚焦。光大期貨能源化工研究總監指出，即便霍爾木茲海峽完全開放，考慮到物流約束，流量恢復也將是漸進式的，但市場的預期已經走在了前面。
工業金屬方面，LME鋁全周跌近3%，中東風險溢價持續消退令鋁價承壓。LME錫一周漲超4%，表現亮眼。倫銅走勢平穩，LME銅庫存處於近年低位，限制了價格的下行空間。美元走弱為工業金屬提供了一定支撐，但全球經濟前景的不確定性仍在壓制需求預期。
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全球股市：
美股上周五因獨立日假期休市一日。納斯達克100期貨在假期後反彈超1%，此前兩日芯片股慘遭血洗的陰霾有所散去。周一亞市盤初，美股期貨繼續走高，標普500期貨漲約0.4%，納指100期貨漲約1.2%。科技龍頭的情緒正在逐步回暖，但市場對於AI基礎設施支出合理性的質疑並未完全消散。
歐股表現強勁，泛歐STOXX 600指數連續第二個交易日創收盤歷史新高，收漲0.68%至652.77點，全周累漲2.66%。德國DAX領漲0.85%，歐股科技板塊收漲超1%，ASML漲3.6%、Aixtron漲6%。軍工股全周表現搶眼，工業板塊一周漲5.6%。歐央行加息預期的升溫為銀行股提供了額外支撐。
港股上周五高開高走，收漲1.28%報23350點，周線結束七連跌。機器人概念集體爆發，40余只個股封漲停。貴金屬板塊全天強勢領漲，黃金股的上漲與國際金價的反彈形成共振。恆生科技指數收漲1%報4499點，科技龍頭的情緒有所修復。
A股三大指數小幅收漲，上證漲0.37%報4044點，深證漲0.64%，創業板漲0.07%。機器人產業鏈掀漲停潮，黃金股表現強勢。存儲巨頭江波龍上半年淨利預增622倍至743倍，成為市場焦點。鴻海6月銷售額同比大增52%，AI業務驅動為核心拉貨動力。
芯片股在連續兩日重挫後企穩反彈，SK海力士、三星電子和鎧俠在亞洲市場均大漲超10%，韓國綜合指數大漲5.76%。HBM競賽持續升級，美光在日本投資90億美元的擴建項目已開工，預計2028年出貨。市場正在消化此前Meta AI言論引發的恐慌，但AI硬件賽道的增長邏輯是否已被動搖，仍是投資者持續爭論的焦點。
科技七巨頭方面，美股休市無交易，但納指期貨的反彈暗示科技龍頭情緒正在回暖。蘋果在此前交易日暴漲近5%後，市場關注其新產品備貨目標的可持續性。特斯拉則在交付創新高的背景下逆勢重挫，馬斯克與特朗普的爭執持續發酵，成為壓制股價的主要因素。
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今日市場亮點與關鍵事件
- 美國6月非農僅增7萬，遠低於市場預期，前值大幅下修。疊加油價回落，市場對通脹持續升溫的擔憂減輕。互換市場對9月加息的押注持續降溫，美聯儲首次完全定價的25個基點加息時點從10月推遲至12月。eToro分析師指出，這份報告並非明確的經濟衰退信號，但足以令美聯儲的政策討論重回"雙重使命"框架。
- 美伊局勢方面，伊朗議會議長稱儘管存在困難，但與美國達成共識是"可能的"。特朗普則發表強硬言論，稱哈梅內伊葬禮上"一次攻擊就能全部干掉伊朗高層，但不會這麼做，這樣就沒人談判了"。沙特媒體稱美伊新一輪會談11日將在巴基斯坦舉行。伊朗再次提出霍爾木茲海峽與阿曼"共管"的想法，引發市場關注。
- 俄烏局勢出現新進展。普京與特朗普通話85分鐘，稱"俄軍正全線進攻"，此前威脅奪取更多烏克蘭土地建立安全區。俄總統新聞秘書宣布俄軍"完全解放"盧甘斯克。雙方互相發動大規模襲擊。特朗普計劃8日在土耳其會見澤連斯基，隨後與普京通話。局勢的演變仍存在高度不確定性。
- OPEC+同意8月上調配額8萬桶/日，美伊戰爭爆發以來累計上調已近百萬桶。媒體調查顯示OPEC 6月產量暴增234萬桶/日，原油市場重回"供應過剩"的交易邏輯。油價雖然短期企穩，但中期壓力依然存在。
- 韓國擬以芯片產業稅收紅利設立"未來應對基金"，規模最高100萬億韓元，用於投資經濟增長引擎與支持年輕一代。這一舉措凸顯了韓國在半導體產業競爭中的緊迫感。
- OpenAI計劃7月7日發布GPT-5.6，精准卡點Claude Fable 5限額方案失效日。兩大AI巨頭的競爭進一步白熱化，市場關注新模型能否為AI應用層帶來新的催化。
- 中國6月服務業PMI略微回落至1，仍接近三年高位，新業務出口創年內新高。服務業持續擴張為中國經濟提供韌性支撐。
- 發改委公布周六起國內成品油價格下調，降幅年內最大，今年首次"三連跌"。油價的持續回落正在為全球通脹壓力的緩解貢獻力量。
【今日重要數據】
☆17:00，歐元區將公布5月PPI月率，市場預期值為0.2%，前值為0.60%﹔
☆17:00，歐元區將公布5月零售銷售月率，市場預期值為0.30%，前值為-0.40%﹔
☆21:45，美國將公布6月標普全球服務業PMI終值，前值為51.3﹔
☆22:00，美國將公布6月ISM非製造業PMI，市場預期值為54，前值為54.5%﹔
☆22:00，美國將公布6月全球供應鏈壓力指數，前值為1.77﹔
【本周重要數據】
周一（7月6日）
☆ 17:00 – 歐元區5月PPI月率（預期0.2%，前值0.6%）
☆ 17:00 – 歐元區5月零售銷售月率（預期0.3%，前值-0.4%）
☆ 21:45 – 美國6月標普全球服務業PMI終值（前值51.3）
☆ 22:00 – 美國6月ISM非製造業PMI（預期54.0，前值54.5）
☆ 22:00 – 美國6月全球供應鏈壓力指數（前值1.77）
☆ 23:00 – 美聯儲理事沃勒、歐央行執委施納貝爾、歐央行管委溫施、瑞典央行副行長塞姆發表講話
周二（7月7日）
☆ 待定 – 中國6月貨幣儲備公布
☆ 待定 – 美國貿易代表辦公室舉行聽證會，審議對60個經濟體加征關稅
周三（7月8日）
☆ 待定 – 中國6月貨幣儲備（若周二未公布）
☆ 待定 – 特朗普計劃在土耳其會見澤連斯基
周四（7月9日）
☆ 待定 – 中國6月CPI同比（預期1.1%）
☆ 待定 – 中國6月PPI同比（預期4.1%）
☆ 待定 – 美聯儲公布6月FOMC會議紀要（沃什首次主持）
☆ 待定 – FOMC永久票委威廉姆斯、2026年票委洛根發表講話
☆ 待定 – 歐央行行長拉加德出席歐元區財長會議
☆ 待定 – 中國6月金融數據（預計新增社融約2.89萬億元，人民幣貸款新增2.0萬億元）
☆ 待定 – SK海力士ADR赴美上市
☆ 待定 – SpaceX納入納斯達克100生效
周五（7月10日）
☆ 待定 – 拉加德出席歐盟財長會議
☆23:00，美聯儲理事沃勒、歐洲央行執委施納貝爾、歐洲央行管委溫施、瑞典央行副行長塞姆將發表講話。
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