福匯市場觀點

經濟數據及外匯市場： 美國1月非農就業數據表現強勁，新增就業13萬人，創去年4月以來最大增幅，失業率意外降至4.3%。然而，勞工統計局同步將去年3月以來的非農總規模大幅下修89.8萬人，全年就業增量從初值58.4萬壓縮至18.1萬。強勁的單月數據與大幅修正的歷史數據交織，令美聯儲面臨矛盾信號。市場迅速調整降息預期，掉期交易將首次降息的時點從6月推遲至7月，3月降息概率幾乎完全排除。CME數據顯示，3月維持利率不變的概率升至94%以上。 華爾街預計首次降息延至7月，「新美聯儲通訊社」預計降息暫停期更久。1月非...

經濟數據及外匯市場： 美聯儲今年兩位票委——克利夫蘭聯儲主席和達拉斯聯儲主席發聲，她們表態均偏鷹派，認為利率可能會在較長時間內維持不變，除非美國勞動力市場出現新的、實質性的疲軟跡象，以避免重新推高通脹。 美聯儲——　哈瑪克：經濟前景向好，通脹仍然偏高，今年無迫切降息必要。　洛根：對當前利率政策的效果持「謹慎樂觀」態度，更為擔憂通脹問題。 美國總統特朗普稱他正在考慮，若與伊朗的談判未能取得成果，或向中東地區再派遣一支美國航母打擊群，為可能的軍事行動做準備。預計下周將與伊朗舉行第...

經濟數據及外匯市場： 美國財長貝森特稱，即使沃什任美聯儲主席，縮表也不會快速推進，決策或需長達一年評估，並強調若轉向「充裕儲備」機制，反而需要維持較大規模資產負債表現有規模。 這表明在特朗普政府希望壓低抵押貸款利率的目標下，美聯儲將保持審慎，優先維護金融穩定，而非激進收緊。   哈塞特暗示就業增長低於預期。哈塞特將就業增長的這一趨勢歸因於人口增長放緩以及生產率增長「飆升」。 他指出，當企業通過技術進步和效率提升實現更高產出時，對新增勞動力的需求自然下降。同時，美國人口增長放緩...

經濟數據及外匯市場： 美印達成臨時貿易協議框架，核心內容包括：印度承諾未來五年對美採購5000億美元商品（覆蓋能源、航空及AI芯片等領域），並向美大幅開放工業品及農產品市場 作為交換，美國取消對印度25%的懲罰性關稅，但將對印度多數出口商品征收18%的「對等」關稅。協議關鍵前提是印度承諾停止進口俄油，並接受美方監督。   特朗普提名沃什為美聯儲主席，旨在推動降息，但歷史表明總統對貨幣政策的干預往往難以如願。 尼克松時期的伯恩斯因政治迎合降息引發通脹危機﹔卡特任命的米勒無法說服其他聯儲委員...

今日摘要 現貨黃金跌4%，白銀暴跌19%、逼近70美元關口 美股三大指數均跌超1% "永遠不要冒險超過您能承受的損失。" Reference: Jesse Livermore,《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stock Operator）by Edwin Lefèvre（1923）。 市場概況 美國勞動力市場全面惡化，衰退交易升溫 📌 事件說明： 美國12月JOLTS職位空缺創五年多新低﹔挑戰者企業1月裁員10.8萬人，同比創2009年以來同期新高，環比暴增205%，就業市場快速降溫。 📈 市場影響（重點影響）： • 美聯儲降息預期明顯上升 → 美債收益率下行壓力...

今日摘要 現貨黃金一度重回5000美元上方 現貨白銀漲3% AMD績後暴跌17%，創8年最大日跌幅 "市場不會因為您的期望而改變，它只遵循自己的邏輯。" —— Mark Douglas，《交易心理分析》（Trading in the Zone） 市場概況 美國就業與ISM服務業「冷熱交錯」——利率預期核心變量 📌 事件說明： 美國1月ADP就業僅增2.2萬人遠低預期，但ISM服務業PMI創2024年以來新高，且價格指數上升，就業擴張疲弱。 📈 市場影響（重點影響）： 利率預期分歧加大 → 美元短線波動明顯 滯脹交易抬頭 → 利多美元與美債收益率 ...

今日摘要 現貨黃金大反彈6.2%，一度逼近5000美元  白銀日內漲幅一度達12% 原油日內漲超2% "市場最瘋狂的時候，往往是最危險的時候。" —— Jeremy Grantham，《泡沫預測者》 市場概況 一、美聯儲超鴿派表態升級：利率預期成為當前最強變量 📌 事件說明： 美聯儲理事米蘭表示：今年需要降息不止100個基點，並稱「非常期待」沃什接下來的表現﹔同時美國眾議院批準政府融資法案，局部停擺即將結束。 📈 市場影響（重點）： • 美元中期利率錨明顯下移 • 美債收益率曲線面臨再度下壓 • 美元對低息貨幣（JPY...

今日摘要 金屬盤中重挫，黃金盤中跌破4500美元創至少三周新低  現貨白銀盤中曾跌超10%   "交易的成功與否取決於您如何處理不確定性，而不是您預測未來的能力。" Reference: Mark Douglas - 《交易心理分析》（Trading in the Zone） 市場概況 一、美國製造業與利率預期：美元核心驅動再度強化 📌 事件說明： 美國1月ISM製造業指數升至 52.6，大幅超預期，創2022年2月以來新高﹔與此同時，哈塞特公開力挺沃什出任美聯儲主席，強調應「盡可能精簡」美聯儲資產負債表。 📈 市場影響（重點）： • 強化「美國...

今日摘要 美元創去年5月以來最大單日漲幅 黃金暴跌10% 現貨白銀一度跳水36%、跌至73美元下方 "如果您不能忍受市場的波動，那您就不該進入市場。" —— Benjamin Graham，《聰明的投資者》 市場概況 特朗普明確干預美聯儲預期，利率錨被直接政治化 📌 事件說明： 特朗普提名沃什並稱其「無需白宮施壓，自會降息」﹔同時貴金屬與比特幣遭遇歷史性暴跌，市場開始重新定價未來美聯儲獨立性。 📈 市場影響（重點影響）： • 美元長期信用錨遭遇實質性衝擊 • 美債利率預期被政治變量強行前置 • 黃金、比特幣暴...

今日摘要 金價早盤曾大漲3.3%、逼近5600美元歷史高位後跳水 白銀創下121美元的歷史新高後，一度重挫超12% "最危險的交易情緒不是恐懼或貪婪，而是‘希望’。" Reference: Jack D. Schwager - 《金融怪杰》 市場概況 金銀+工業金屬進入投機化行情，全球風險定價體系動搖 📌 事件說明： 世界黃金協會稱全球黃金需求首次突破5000噸﹔金銀投機狂熱蔓延，白銀、黃金持續逼空，倫銅盤中暴漲超10%，創2009年以來最大單日漲幅。 📈 市場影響（重點影響）： • 美元避險地位被實物資產明顯分流 • 通脹預期與地緣風...