【福匯市場觀點】標普較日高一度跌超3%，為史上第三次﹔日圓4連跌創10個月新低，原油收創1周新低

經濟數據及外匯市場：

9月非農就業報告顯示新增就業11.9萬人，大超市場預期。但同時，失業率意外上升至4.4%，創下四年來最高紀錄。

「好壞參半」的數據一方面顯示就業市場仍有韌性，另一方面失業率的上升又提升了對未來降息的預期。

 

被延遲的9月非農報告顯示美國就業市場出現矛盾信號：新增就業人口為經濟學家預期增幅的兩倍多，失業率卻並未如預期持平8月的4.3%，且前兩月就業人口被大幅下修3.3萬。

勞動參與率意外上升推高失業率，全職就業回升但製造業、運輸倉儲等行業繼續裁員，工資環比增長放緩。

10月和11月報告將一並於12月16日發布，意味著9月報告是美聯儲在12月9–10日會議前能看到的最後一份就業報告，這可能讓12月的決策變得更加困難。

 

美國上周首次申請失業救濟人數超預期回落至22萬，續請失業金人數攀升至四年來最高。截至11月15日當周，首次申請失業救濟人數環比降低8000人至22萬，低於預期值22.7萬人。

雖然首次申請失業救濟人數依然穩健，但續請失業金人數卻小幅攀升至197.4萬，高於預期195萬人，達到2021年10月以來的最高水平。

 

美聯儲內部鷹鴿分歧再現。克利夫蘭聯儲主席哈瑪克強烈反對繼續降息。

美聯儲明年票委哈瑪克：降息可能讓高通脹持續更久，目前金融環境「相當寬鬆」，現在降息可能扭曲市場定價水平。

美聯儲今年票委古爾斯比：短期內降息過多，對繼續降息感到不安，不排除12月投反對票。美聯儲理事巴爾警告通脹仍處3%，呼吁謹慎推進降息。

 

 

美債價格在就業數據發布後反彈，風險資產下跌讓投資者轉向避險美債。

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌5.22個基點，報4.0845%。

兩年期美債收益率跌5.87個基點，報3.5327%，日內交投於3.6231%-3.5306%區間。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲0.5個基點，報2.716%，日內沖高回落。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元指數盤中創兩周新高，美國業數據後轉跌﹔日圓四連跌、創十個月新低

歐元兌美元跌0.07%，報1.1530。英鎊兌美元漲0.15%，報1.3079。美元兌瑞郎漲0.06%，報0.8059。澳元兌美元漲0.07%，紐元兌美元跌0.19%，美元兌加元漲0.34%。

 

美元兌日圓漲0.30%，報157.63日圓，日內交投區間為156.88-157.89日圓。歐元兌日圓漲0.23%，報181.75日圓﹔英鎊兌日圓漲0.45%，報206.158日圓。

 

日本財政刺激方案預計為21.3萬億日圓，若計入私營部門投資，總規模將高達42.8萬億日圓。

此前市場擔憂刺激方案規模過大，加之高市廢除預算平衡目標、引發外交爭端等行為，令政策可信度受質疑。

分析師警告可能重演英國特拉斯式危機，"拋售日本"交易或才剛開始。

 

 

野村證券警告稱，日圓全面走弱配合超長期債券疲軟，是投資者拋售日本債券的明確信號。只要對日本版「特拉斯衝擊」的擔憂持續存在，外國投資者將繼續回避日本市場。

財政憂慮推動的收益率曲線陡峭化尚未完全反映4-5月期間超長債供需惡化的程度。目前30年期國債的供需溢價指標為48個基點，雖低於4-5月份67個基點的峰值，但仍存在大幅擴大可能。

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度盧比USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

紐約尾盤，現貨黃金持平，報4077美元/盎司。現貨白銀跌1.40%，報50.64美元/盎司。

 

烏克蘭稱將參與制定俄烏和平方案，一度漲超1%的原油盤中轉跌，收創一周新低。

美WTI原油USOIL跌幅0.50%，報59.1美元/桶。

英布倫特原油UKOIL跌幅0.20%，報63.3美元/桶。

 

 

烏克蘭總統辦公室宣布，總統澤連斯基已正式收到美方提交的俄烏衝突和平計劃草案。

烏美雙方達成共識，將圍繞計劃條款開展進一步協作，致力於達成體面終結衝突的解決方案。

澤連斯基預計近日將與特朗普通電話，就現有外交可能性及實現和平的核心要素展開詳細磋商。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收報4.47美元/百萬英熱單位。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）跌1.20%，報4.95美元/磅。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

美國及全球股市：

英偉達的超預期財報疊加「金發姑娘」式的非農數據（新增就業超預期但失業率上升），本應是雙重利好。

然而，風險資產仍遭拋售，同時市場轉而關注美聯儲官員的鷹派言論和對私人信用風險的擔憂。

分析認為當利好消息都無法推動市場上漲時，這本身就成為了一個強烈的看空信號，觸發了美股大規模的獲利了結和技術性拋售。

 

標普500一度高開超過1.4%後收跌。這種情況此前只發生過兩次：2020年4月7日（新冠疫情衝擊後）和2025年4月8日（特朗普關稅衝擊後）。

標普500指數跌幅1.56%，道瓊斯工業平均指數跌幅0.84%，納斯達克100指數跌幅2.38%，羅素2000指數收跌1.82%，恐慌指數VIX收漲11.54%

 

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌1.81%

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更多股票籃子產品，可參考福匯官網：https://www.fxcmglobal-zhs.com/tc/products/stock-baskets/

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收跌2.97%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌2.49%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌2.21%

微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.60%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）跌1.15%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌0.86%，Meta跌0.19%。

 

高盛：比強勁的財報更重要，英偉達管理層解答了三個「關鍵問題」。高盛研報指出，首先，英偉達確認了數據中心收入前景，2025/2026財年營收預期超5000億美元且存在上行空間

其次，下一代Rubin芯片將按計劃於2026年中推出並於同年下半年貢獻收入﹔此外，以A100為代表的老款AI GPU實際使用壽命已顯著超出客戶折舊預期。

 

台積電（福匯交易代碼TSM.US）跌1.72%。，AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌7.84%

 

納斯達克金龍中國指數收跌3.2%。蔚來（福匯交易代碼NIO.US）跌6%

 

Salesforce（福匯交易代碼CRM.US）跌1.10%，奈飛（福匯交易代碼NFLX.US）跌3.94%。

 

沃爾瑪（福匯交易代碼WMT.US）Q3營收同比增5.8%，電商銷售額增長27%成亮點，連續第二個季度上調業績預期。財報顯示，沃爾瑪Q3電商業務成為增長亮點。全球電商銷售額增長27%，所有業務板塊均實現大幅增長。

美國市場電商銷售額增長28%，由門店配送訂單增加以及廣告和第三方市場增長推動。國際市場電商銷售額躍升26%，Sam's Club增長22%。

 

年底前，港股迎來「解禁潮」的考驗，近2000億港元！自本周三起至年底，過去一年在港上市的28家公司將迎來股份解禁。

解禁潮恰逢全球避險情緒升溫、市場動能減弱之際，為港股增添壓力。恆生指數（福匯交易代碼HKG33）今年雖仍累漲29%，但正經歷一個月來最大單周跌幅。

 

網易（福匯交易代碼NETE.HK）Q3營收同比增8.2%，淨利潤同比增逾三成，游戲業務增長11.8%。財報顯示，網易Q3游戲及增值服務營收233億元，同比增長11.8%，表現強勁。《夢幻西游》端游連續四個季度刷新同時在線峰值，達358萬人﹔《命運：新生》在歐美和中國市場登頂iOS下載榜﹔《燕云十六聲》等武俠題材游戲進軍海外﹔《魔獸世界》泰坦重鑄服務器11月上線，《暗黑破壞神IV》將於12月12日在華發布。

 

歐元區藍籌股指沖高回落收漲0.5%，法國巴黎銀行漲4.4%，法雷奧跌13%。德國股指收漲0.5%，意大利銀行板塊漲約1.1%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收漲0.50%，

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收漲0.34%，

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收漲0.21%，

 

 

 

【今日重要數據】

☆  16:15-17:00：法國、德國、歐元區11月製造業PMI初值﹔

☆  16:30：歐洲央行行長拉加德發表講話﹔

☆ 17:30：英國11月製造業/服務業PMI初值﹔

☆  20:30：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話﹔

☆  21:30：加拿大9月零售銷售月率、美國9月份經通脹調整後的實際收入數據：

☆  22:45：美國11月標普全球製造業/服務業PMI初值﹔

☆ 23:00：美國11月密歇根大學消費者信心指數終值、美國11月一年期通脹率預期終值。

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