【福匯市場觀點】黃金維系於$5000之上，白銀最高漲至$117，創08年來最大單日漲幅，日圓盤中漲超1%創2個多月新高

經濟數據及外匯市場：

美國11月耐用品訂單環比增長5.3%，創下近六個月最大增幅，為年末經濟動能提供了積極信號，美債價格反彈。

增長主要由商用飛機訂單激增驅動，剔除運輸的核心訂單亦連續八個月上升，顯示企業設備投資持續回暖。核心資本品訂單增長0.7%同樣優於預期，進一步印證製造業需求改善與企業投資意願增強。

儘管數據因政府停擺有所延遲，但仍為年末經濟動能提供了積極信號。

 

美國10年期基準國債收益率在歐股盤中下破4.20%刷新1月16日以來低位，美股盤前美國耐用品訂單公布之初上測4.23%刷新日高，後很快重回下行，到債市尾盤時約為4.21%，日內降約1個基點，連降兩個交易日。

2年期美債收益率在美國耐用品訂單公布之初升破3.60%刷新日高，美股午盤降幅擴大，下破3.59%刷新日低，到債市尾盤時約為3.59%，大致持平上周五，在上周五回落後降勢消退。

基準10年期德國國債收益率約為2.86%，日內降4個基點﹔2年期德債收益率約為2.10%，日內降3個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

上周五漲1.7%創去年8月以來最大漲幅的日圓兩連漲，美元兌日圓在歐股盤中跌至153.31，刷新2025年11月以來低位，日內跌逾1.5%

在紐約聯儲上周五被傳「詢價」後，日本首相高市早苗周末警告打擊市場投機，市場猜測美國和日本政府可能聯合干預匯市支撐日圓

 

預測市場數據顯示，美國政府在1月31日前再次停擺的概率已飆升至近80%。這一風險陡增源於明尼阿波利斯槍擊事件後，參議院民主黨人集體反對為國土安全部撥款，並以約束移民執法機構權力為條件。盡

管兩黨有議員提議將國土安全部預算單獨表決，但程序時間已極其緊張——暴風雪推遲投票、國會即將休會，若周五午夜前無法通過支出法案，多個聯邦部門將面臨部分關閉。

 

受日圓走強、美國國內政策前景不明、美歐關稅摩擦持續，以及對美聯儲獨立性擔憂加劇等多重因素拖累，美元指數繼續走軟，美元指數（福匯交易代碼USDOLLAR）三連跌

 

日本財務省外匯主管Atsushi Mimura表態，日本將按照去年9月日美財長聯合聲明的精神，在必要時與美方密切合作，繼續對匯率波動做出適當應對。

據媒體報道，紐約聯儲在美國財政部指示下於上周五致電各大金融機構詢問美元兌日圓匯率報價。

紐約聯儲罕見詢價日圓匯率。美銀分析認為，美國或意圖打壓美元升值以提升貿易競爭力、維護美債穩定及增加對日外交籌碼。

同時日本大選臨近，美日聯手維穩匯率，可能是給高市政府在選舉窗口期爭取時間。

 

 

Frontclear高級副總裁丹尼爾·貝扎表示：

「更重要的信號是政策協調。如果市場將協調解讀為願意容忍全球美元走弱，尤其是在美聯儲採取鴿派立場的情況下，這可能會加劇美元短期下行壓力。」

麥格理銀行駐新加坡策略師加雷斯·貝瑞表示：

「如果紐約聯儲選擇加入，那將加劇日圓的上漲。這不僅僅是象征性的原因。日本有大量美元可以拋售，但紐約聯儲的美元儲備是無限的。這也將被解讀為特朗普希望美元整體走弱的信號。」

 

離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市盤初曾漲至6.9441，連續兩個交易日盤中漲破6.95、兩日刷新2023年5月11日以來高位，亞市早盤轉跌後歐市早盤刷新日低至6.9565，後震盪反彈

北京時間1月27日4點59分，離岸人民幣兌美元報6.9488元，較上周五紐約尾盤漲6點，兩連漲。

中國央行副行長鄒瀾：支持香港將人民幣業務資金安排規模由1000億元增加至2000億元。

鄒瀾表示，香港已成為全球最大、最具影響力的人民幣離岸業務樞紐。增加人民幣業務資金安排規模，為香港離岸市場提供更加充裕的流動性支持。

中國人民銀行支持香港金管局將人民幣業務資金安排規模由1000億元增加至2000億元。

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度盧比USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

地緣政治風險發酵、美國財政預算僵局以及潛在的外匯干預威脅共同推動避險情緒升溫，金銀再創歷史新高。

黃金史上首次突破5000美元關口，盤中漲超2%時，本月勢創四十年最大月漲幅。歐股盤前連續第六個交易日創盤中歷史新高時，現貨黃金漲至5111美元，日內漲近2.5%。

 

 

白銀價格亞太盤初以來持續走高，刷新歷史高位至117.7132美元，漲幅一度多達14%，創下自2008年以來的最大單日漲幅。

但在周一美股收盤後不久，白銀幾乎回吐了當天全部漲幅，隨後僅出現非常有限的反彈，當日最終漲幅不到1%。

媒體分析稱，這清楚地反映出，在連續多日由動量推動、追漲情緒主導的行情之後，這輪上漲已經變得極為脆弱。

分析認為，此次大幅回落提高了一個風險，即這輪行情中的投機階段可能已經暫時告一段落。儘管如此，從更大的背景來看，美元走弱以及地緣政治緊張情緒，仍然對貴金屬整體構成支撐。

 

原油盤中漲1%後轉跌，跌落逾一周收盤高位

美國WTI原油交易代碼USOIL: 跌幅0.72%，報60.63美元/桶

英國布倫特原油交易代碼UKOIL: 跌幅0.44%，報65.59美元/桶。

OPEC+代表表示，預計將在本周日會議上維持現有產量政策，三月或繼續停止增產。儘管伊朗、委內瑞拉等地緣局勢出現波動，但目前尚未影響石油供應，因此暫無需調整產量。

 

摩根大通下調銅價短期評級，目前中國銅庫存處於2021年以來節前最高點，LME結構亦轉為升水。

儘管中期看好關稅政策引發的供應短缺，但短期受制於中美庫存雙增及節前「需求真空期」，該行維持謹慎立場至2月中旬，預計12000美元/噸將成為關鍵支撐點位。

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）

 

美國天然氣周一也狂飆，天然氣期貨即月合約盤中曾漲超40%。由於大規模冬季風暴席卷全美多地，導致供暖需求激增並威脅天然氣供應。

DNB Carnegie分析師稱，由於極端寒冷天氣擾亂了主要產區的生產運營，因風暴而中斷生產的天然氣將近佔美國產量的10%。據

央視新聞，美國冬季風暴肆虐，已致7人死亡，美國有24個州和華盛頓特區已宣布進入緊急狀態。

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）

 

倫鋅領漲，和倫鋁四連漲。上周五漲超4%的倫鎳也跌落一年半來高位。

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

 

 

美國及全球股市：

三大美股指收創至少逾一周新高

標普500指數收漲0.50%，和納指四連漲。道指收漲0.64%，抹平上周五回落的跌幅，刷新1月15日以來高位。納斯達克100指數收漲0.42%，羅素2000收跌0.36%，在連續兩日刷新收盤最高紀錄後兩連跌。

 

 

瑞銀在2026年美國經濟展望中警告，當前擴張嚴重依賴AI投資與財政刺激，結構脆弱。

報告強調，由於勞動力市場實際走弱與關稅推升的滯脹壓力形成矛盾，美聯儲為預防經濟失速，可能在2026年6月前降息，這一轉向的緊迫性尚未被市場充分定價。

 

美銀指出，當前牛熊指標升至9.2，雖觸發短期賣出信號，但投資者應把握「做多底特律，做空達沃斯」的輪動邏輯，從大盤科技股轉向中小盤股及實業板塊。

這一策略以1970年代為鑑：正如當年小盤股接棒黃金成為新周期贏家，如今中小盤股同樣有望在債券熊市與政策支持下，成為接替黃金等上半場贏家的核心資產。

 

高盛預計，在企業並購和股票發行活動回暖、零售和企業買盤恢復的背景下，標普500指數在2026年仍有望觸及7800點。

 

摩根士丹利預測2026年，全球AI技術發展呈現分化格局、算力需求指數級增長超越供給能力、特朗普政府推出強力政策議程、AI技術轉讓與國家自給自足壓力

能源成本上升引發政策反彈、AI巨頭加速整合能源基礎設施、全球製造業版圖重構、拉美迎來三重變革驅動新投資周期、企業和政府啟動大規模再培訓計劃、變革性AI將重塑經濟和資產估值。

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲0.75%

福匯提供美股七巨頭股票籃子（24小時交易產品，代碼：MAG7.24H）

更多股票籃子產品，可參考福匯官網：https://www.fxcmglobal-zhs.com/tc/products/stock-baskets/

 

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）收漲2.97%，Meta（福匯交易代碼META.US）漲2.06%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）漲1.62%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲0.93%

亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）、英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）至多收跌0.64%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌3.09%。

 

英偉達向CoreWeave追加投資20億美元，首推獨立CPU芯片。這筆投資將支持CoreWeave在2030年前增加超過5吉瓦的AI算力基礎設施。

作為合作的一部分，CoreWeave將率先部署英偉達即將推出的新產品，包括存儲系統和一款全新的中央處理器CPU。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌近3.3%，台積電美股（福匯交易代碼TSM.US）跌近0.7%，公布遜色指引後上周五大跌17%的英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收跌5.7%，存儲芯片巨頭美光科技（福匯交易代碼MU.US）跌2.6%、

 

納斯達克金龍中國指數收跌0.63%，兩連跌。

百度（福匯交易代碼BIDU.US）、新東方跌超3%，阿里（福匯交易代碼BABA.US）跌超1%﹔

阿里發布千問最強推理模型Qwen3-Max-Thinking，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro。Qwen3-Max-Thinking總參數量超萬億，預訓練數據量達36T Tokens，原生Agent能力大幅增強。

在涵蓋事實知識、復雜推理、指令遵循、人類偏好對齊、Agent能力等19項公認基準測試中，Qwen3-Max-Thinking整體性能可媲美國際頂尖模型。

 

泛歐股指反彈至一周高位，礦業股板塊漲超1%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）反彈

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）兩連跌

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）反彈

 

 

 

 

【今日重要數據】

☆ 23:00，美國1月諮商會消費者信心指數

 

☆23:00，美國1月里奇蒙德聯儲製造業指數

 

☆ 次日05:30，美國至1月23日當周API原油庫存

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