【福匯市場觀點】美聯儲鷹派降息重創降息預期 納指獨漲 美債美元齊升

今日摘要

美聯儲如期降息25基點 納指收漲，道指收跌 黃金在鮑威爾講話後較日內高點下跌2.5%

"交易的主要敵人總是從鏡中反射回來的人。"

Reference: Van K. Tharp - 《通向財務自由之路》

市場概況

🔹中美元首將舉行會晤，雙邊關係再迎關鍵窗口
📌事件說明：習近平主席將同美國總統特朗普舉行會晤，分析認為雙方將聚焦貿易、科技與地緣安全議題，為中美關係奠定新階段方向。
📈市場影響：風險偏好上升，人民幣與亞太股市或受提振，避險資產（黃金、美債）短線承壓。

🔹美聯儲再降息25基點並宣布12月結束縮表，政策分歧擴大
📌事件說明：美聯儲10月會議如期降息25個基點，決定在12月結束縮表，兩票委員反對。鮑威爾稱12月再降息「非板上釘釘」，就業降溫但通脹短期上行﹔「新美聯儲通訊社」指出，美聯儲正防止就業惡化。
📈市場影響：美元短線走弱，美債收益率震盪下行，黃金企穩反彈。市場關注未來降息路徑與數據空窗期風險。

🔹韓美達成高額投資換關稅優待協議
📌事件說明：韓美達成貿易協議，韓國承諾對美投資3500億美元，換取汽車15%關稅與半導體產業稅收優惠。特朗普與加拿大官員卡尼會面，顯示美加談判或存回旋余地。
📈市場影響：韓股汽車與半導體板塊利好顯著，美方製造業政策繼續「築牆」。中日韓供應鏈競爭將加劇。

🔹加拿大央行再降息25基點，承認經濟下行壓力
📌事件說明：加央行如期降息25個基點，並表示當前利率水平「合適」，同時大幅下調經濟增長預期。
📈市場影響：加元短線走軟，北美經濟同步放緩，美加收益率差擴大。

🔹谷歌業績全面超預期，云業務亮眼帶動盤後飆升
📌事件說明：Alphabet三季度營收、淨利全面超預期，云服務成為最大增長引擎﹔資本支出計劃上調至最高930億美元。
📈市場影響：美股AI與云計算板塊顯著提振，谷歌盤後漲逾7%，科技股短線回暖。

🔹Meta盈利暴跌83%，巨額稅費與AI投資拖累業績
📌事件說明：Meta公布Q3財報，因一次性稅費導致利潤暴跌83%，明年資本支出預計高達800–850億美元。
📈市場影響：Meta盤後暴跌逾8%，拖累納指情緒﹔AI投資擴張期成本高企。

🔹微軟營收勁增但AI投入壓力顯現
📌事件說明：微軟上季營收同比增長近20%，但Azure云增長不及市場預期，AI投資支出超預期。
📈市場影響：股價盤後一度跌5%，顯示市場擔憂短期利潤率受壓。

🔹A股龍頭三季報亮眼，AI製造鏈全面發力
📌事件說明：

• 貴州茅台Q3營收、利潤同比增長超6%﹔
• 招商銀行私行業務雙位數增長﹔
• 工業富聯淨利同比增62%，AI服務器需求旺盛﹔
• 中微公司營收增50.6%，薄膜設備成增長引擎﹔
• 天孚通信、新易盛等光模塊廠商淨利持續走高。
  📈市場影響：AI製造鏈業績兌現期到來，A股科技與高端製造景氣度延續。

🔹美國支付巨頭加速穩定幣布局
📌事件說明：西聯匯款宣布明年推出USDPT穩定幣結算系統，VISA亦確認支持部分主流穩定幣支付。
📈市場影響：傳統金融加速融合加密支付體系，穩定幣賽道與區塊鏈金融基礎設施再獲政策松動預期。

 

板塊盤點

一、美元與美債

📊走勢總結：
美元指數擴大漲幅，收漲0.41%，報99.14。美債收益率低位盤整，10年期報4.0760%，2年期報3.6040%。

💬市場解讀：
儘管美聯儲如期降息25個基點，但鮑威爾在會後釋放鷹派信號，強調「未來政策仍需保持限制性」，令市場削減12月再度降息預期。美元反彈，美債收益率維持震盪格局，短端收益率受政策敏感影響小幅上行。

📈影響因素：

• 美聯儲決議符合預期，但鮑威爾淡化後續降息空間﹔
• 市場重新定價未來貨幣政策路徑﹔
• 美債收益率曲線趨平，反映短期謹慎情緒上升。

 二、貴金屬

📊走勢總結：
現貨黃金收跌0.56%，報3930.61美元/盎司﹔現貨白銀收漲1.1%，報47.57美元/盎司。

💬市場解讀：
金價在決議後大幅震盪，盤中一度上沖但隨後回吐漲幅。鮑威爾講話壓制了降息預期，美元走強令貴金屬承壓。白銀因工業需求預期支撐，表現相對堅挺。

📈影響因素：

• 美聯儲鷹派基調強化﹔
• 美元反彈壓制黃金﹔
• ETF持倉延續下降，短線資金離場跡象明顯。

三、原油

📊走勢總結：
WTI原油漲0.27%，報60.21美元/桶﹔布倫特原油漲0.70%，報64.20美元/桶。

💬市場解讀：
EIA數據顯示上周原油庫存降幅超預期，加之美國宣布新一輪對俄制裁，支撐油價結束三連跌。市場整體情緒偏謹慎，但基本面仍有韌性。

📈影響因素：

• EIA庫存下降幅度超市場預期﹔
• 對俄制裁引發供應憂慮﹔
• 美元走強抑制油價漲幅。

四、股市

🇺🇸 美股

📊走勢總結：
三大股指漲跌互現，道指跌0.16%，標普500微跌，納指漲0.55%。
焦點個股：
谷歌A漲近3%、英偉達漲近3%（市值穩居5萬億美元）、西部數據漲13%、愛奇藝漲4%、文遠知行跌5%。

💬市場解讀：
鮑威爾鷹派言論短線擾動市場，但科技股延續強勢，AI與云計算主題支撐納指表現。市場對流動性前景保持謹慎樂觀。

🇪🇺 歐股

📊走勢總結：
漲跌不一：法國CAC40跌0.19%，德國DAX30跌0.64%，英國富時100漲0.61%，歐洲斯托克50微跌0.03%。

💬市場解讀：
歐股整體承壓於美元走強及美聯儲政策不確定性，英國市場表現相對堅挺，受能源與金融板塊支撐。

五、個股與板塊亮點

• 英偉達（NVDA.O）：上漲近3%，市值穩居5萬億美元，AI與量子計算合作推動估值韌性。
• 谷歌A（GOOGL.O）：上漲近3%，GTC大會合作擴展AI生態，市場看好云業務前景。
• 西部數據（WDC.O）：大漲13%，獲利好消息帶動存儲板塊反彈。
• 愛奇藝（IQ.O）：上漲4%，中國流媒體板塊資金回流跡象明顯。
• 文遠知行（WRD.O）：下跌5%，Robotaxi概念股短線獲利回吐。

 

今日重要數據及影響

　 21:15——歐洲央行（ECB）利率決議（核心事件）
📊 市場預期：維持利率不變。
📈 市場影響：若聲明強調「通脹仍具黏性」，暗示未來仍可能收緊，歐元短線走強、歐股承壓﹔若強調「經濟放緩風險」或「接近降息討論」，歐元或走弱，股市受提振。
📉 相關品種：EUR/USD、德國DAX指數、黃金。

　 21:45——拉加德召開新聞發布會
📈 市場影響：其言論將左右歐元當日走勢。若釋放「長期高利率」信號，歐元延續強勢﹔若表示政策轉向溫和，歐元或快速下挫，美元回升。

　 18:00——歐元區第三季度GDP年率初值
📊 市場預期：1.20%（前值1.50%）。
📈 市場影響：若GDP好於預期，短線提振歐元﹔若下滑明顯，將強化經濟放緩擔憂，為ECB按兵不動提供依據。

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

 

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