【福匯市場觀點】非農數據缺席標普驚險六連漲 黃金連創新高原油周跌8%

今日摘要

非農就業數據缺席，標普驚險六連漲，黃金連創新高，白銀反彈超3%，至十四年新高

"希望和恐懼是投機者最大的兩個敵人。"

Reference: Jesse Livermore - 《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stock Operator）

市場概況

【美國政府關門僵局延長，通脹數據或被推遲】
 共和黨「逼宮」導致預算案再度擱置，美政府關門「短期難解」﹔若延續至10月，美國CPI等關鍵數據或推遲發布。
📈 數據真空期將削弱美元短期支撐，提升市場不確定性﹔非美貨幣與黃金在避險與寬鬆預期間或獲得支撐。

【特朗普經濟團隊「變調」：降息預期延後至明年】
特朗普團隊成員稱「等到明年吧」，暗示降息窗口或推遲﹔與此前「快速降息」表態相矛盾。
📈 市場修正過度寬鬆預期，美債收益率或企穩反彈，美元階段性止跌﹔黃金多頭或暫遇阻力。

【中東停火突破：哈馬斯同意釋放人質，以軍初步撤軍】
哈馬斯宣布同意釋放全部人質，特朗普要求以色列停止轟炸，雙方達成初步停火路線。
📈 地緣風險暫緩，原油與黃金避險需求降溫，風險資產回暖﹔但協議落實仍存不確定性。

【比特幣突破12.5萬美元，「黃金穩定幣」概念走紅】
在全球貨幣貶值交易升溫下，比特幣再創新高﹔最大穩定幣發行方擬籌資建立「黃金穩定幣財庫」。
📈 風險偏好全面回升，支撐非美貨幣、股市及黃金﹔美元受壓，美債收益率或維持下行。

【OPEC+達成妥協：11月增產13.7萬桶/日】
沙特與俄羅斯在增產問題上達成共識，避免聯盟裂痕擴大。
📈 油價震盪趨穩﹔能源板塊風險釋放，通脹壓力溫和回升，或令市場對美聯儲維持高利率時間延長預期再起。

【OpenAI全球擴張：星際之門項目全面升溫】
Altman開啟「算力帝國」第二輪路演，中東尋融資、東亞談芯片﹔三星與海力士加入項目。
📈 全球AI產業鏈再升溫，利好台韓半導體與中國算力板塊，對風險資產整體偏多。

【鴻海AI服務器大賣，Q3營收創同期新高】
AI服務器出貨顯著拉動鴻海業績，鞏固其AI供應鏈龍頭地位。
📈 台股及亞洲科技供應鏈受益﹔強化AI主題風險偏好，對美元避險需求形成削弱。

【日本政壇換新：高市早苗勝選】
 高市早苗勝選，將成日本首位女首相﹔承諾採取財政刺激與物價對策。
📈 日圓短線或震盪，若政策偏寬鬆將抑制匯率升值，對股市與出口產業構成支撐。

 

板塊盤點

一、美元與美債

• 走勢總結：
  美元指數在ISM數據不及預期後短線跳水，盤中刷新低點，最終小幅收跌0.16%，報97.73。
  美債收益率維持震盪，10年期報4.121%，2年期報3.574%。
• 影響因素：
  美國9月ISM服務業PMI回落至52.6，低於預期的53.5，顯示經濟動能放緩﹔市場對美聯儲年內降息預期略有升溫。
• 市場解讀：
  數據疲軟削弱美元短期動能，但美債收益率仍具韌性，說明市場尚未完全轉向寬鬆預期。美元整體仍處於高位震盪階段。

二、貴金屬

• 走勢總結：
  黃金繼續徘徊歷史高位，盤中觸及3890美元，收漲0.79%，報3886.83美元/盎司，錄得周線七連漲。
  白銀漲勢更強，一度突破48美元，創14年新高，周漲逾2%。
• 影響因素：
  美國經濟數據走弱、美債收益率高位震盪、美元微跌共同支撐避險買盤。
• 市場解讀：
  資金持續流入貴金屬板塊反映市場對「增長放緩 + 政策轉向」的預期﹔黃金短線或有技術性調整，但中期上行邏輯仍在。

三、原油

• 走勢總結：
  WTI微漲0.07%報60.5美元/桶，布倫特報64.27美元/桶，雖日線小漲但創6月底以來最大周跌幅。
• 影響因素：
  市場擔憂全球原油供應過剩，美國原油庫存高企﹔需求端暫無亮點。
• 市場解讀：
  油價維持區間震盪格局，短期仍受供需矛盾與OPEC+減產執行不確定性制約。

四、股市

• 美股：
  三大指數漲跌不一，道指漲0.51%，標普微漲0.01%，納指跌0.28%。
  板塊分化顯著：核能與稀土概念領漲，科技股承壓。
  特斯拉跌1.4%，AMD跌3%，英特爾跌1.26%﹔福特漲3.6%。
• 歐股：
  多數收漲，DAX跌0.18%，富時100漲0.67%，歐股整體情緒平穩。
• 港股：
  恆指跌0.54%，科網與新能源車板塊領跌﹔恆科指跌0.9%。
  快手、比亞迪跌超3%﹔云鋒金融逆勢漲6.16%。
• 市場解讀：
  美股「硬著陸」擔憂與產業輪動並存，短線波動或加劇。港股仍受大陸經濟數據與外資流向制約。

五、個股亮點

• 漲幅居前：
  USA Rare Earth(USAR.O) +14.3%，Nano Nuclear Energy(NNE.O) +6.7%，云鋒金融(00376.HK) +6.16%。
• 跌幅居前：
  特斯拉(TSLA.O) -1.4%，AMD(AMD.O) -3%，比亞迪(01211.HK) -3.95%。
• 市場解讀：
  核能與稀土概念表現突出，顯示投資者對能源轉型主題持續看好﹔
  科技板塊短線調整屬估值修正而非趨勢反轉。

 

今日重要數據及影響

22:00 — 美國9月全球供應鏈壓力指數
👉 該指數由紐約聯儲發布，用於衡量全球供應鏈瓶頸狀況。
若指數上升，意味著供應鏈緊張，可能推升通脹預期，從而支撐美債收益率與美元﹔
若下降，說明供應鏈恢復順暢，通脹壓力減輕，對風險資產（股市、黃金）相對利好。
📊 主要影響：美元、美債、股市（間接影響）

17:00 — 歐元區8月零售銷售月率
👉 反映歐元區消費活躍度，是判斷經濟動能的重要數據。
若數據低迷，將強化歐央行提前降息的預期，壓制歐元、支撐歐股﹔
若好於預期，則有助於歐元短線反彈。
📊 主要影響：歐元、歐債、歐股

 

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