【福匯市場觀點】貴金屬持續刷新歷史新高，黃金衝擊$5600，白銀觸及$119﹔USOIL時隔四個月重回$63

經濟數據及外匯市場：

美聯儲按兵不動、未暗示近期會重啟降息，美股、美債變動不大。

本次利率決議有兩票反對，比上次少一票，沃勒首次投反對票，和特朗普「欽點」理事米蘭的主張一致。

聯儲聲明稱經濟活動穩步擴張、失業率顯示企穩跡象，刪除「近幾個月就業下行風險已增加」，重申通脹仍略高企。預測市場顯示，沃勒獲美聯儲主席提名的幾率略為上升。

鮑威爾表示，通脹風險已經在一定程度上消退，就業風險可能正趨於穩定，加息並非任何人對下一步行動的基本假設。關稅的大部分影響已經傳導至經濟，預計關稅通脹將在2026年年中消退。

「新美聯儲通訊社」：美聯儲對何時可能恢復行動沒有明確說法，繼續暗示未來可能採取進一步行動，未暗示會立即行動。

 

利率決議後美債價格劇烈波動，但收盤時基本持平

美國10年期國債收益率一度轉跌，逼近4.24%，脫離鮑威爾新聞發布會開始之前一分鐘刷新的日高4.2691%。

兩年期美債收益率漲1.24個基點，報3.5854%﹔30年期美債收益率微跌0.1個基點。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率跌1.7個基點，報2.857%，日內交投於2.865%-2.844%區間。

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美國財長貝森特力挺美元：美國一貫奉行強美元政策，「絕對不會」干預匯市支撐日圓。美元反彈。

貝森特認為，美國貿易逆差縮小應該會自動讓美元隨著時間的推移走強，稱「強美元政策意味著設定正確的基本面，如果我們有健全的政策，資金就會流入」﹔美聯儲主席人選仍有四位﹔特朗普希望避免政府關門。

他講話後，日圓盤中跌超1%。摩根大通策略師稱，貝森特的言論並未將口頭干預甚至實際干預排除在外，但他重申，長期來看，設定正確的基本面對匯市至關重要。

 

歐元兌美元跌超0.8%，英鎊兌美元跌0.4%，美元兌日圓漲超0.8%。

 

日圓終結三連漲，日內貶值0.86%。

日本周三拍賣的40年期國債投標倍數達到2.76倍，創下自去年3月以來的最高水平，拍賣結果公布後40年期國債收益率下跌2個基點至3.915%。

儘管拍賣結果提振市場信心，但策略師警告波動性可能持續。需求似乎是由高企的收益率水平和戰術性買盤支撐，而非對超長期債券信心的廣泛改善。

 

 

加拿大總理卡尼與特朗普通話後重申，其在達沃斯世界經濟論壇上反對"經濟脅迫"的立場是認真的，公開否認美國財長貝森特稱其"撤回言論"的說法。

分析指出，雙方公開分歧凸顯關係緊張，預示即將啟動的美墨加貿易協定審查談判將充滿挑戰。

加拿大央行連續第二次維持基準利率於2.25%不變，符合預期。行長麥克勒姆承認，面對美國貿易政策的高度不確定性及地緣政治風險，決策者無法確定利率下一步走向。

央行雖上調2025年增長預期並認為當前利率適宜，但強調其政策無法修復關稅造成的結構性損害。

 

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金屬&大宗商品市場：

美元的強勢反彈，未能阻擋貴金屬的凌厲漲勢。

現貨黃金飆漲4%，單日暴漲超200美元、突破高盛預期的5400美元目標價位，周四早盤進一步大漲，逼近$5600

 

 

現貨白銀大漲逾4%，周四早盤進一步上行觸及$119

花旗高喊未來幾周看漲到150美元，中國主導、印度跟買，但全球ETF淨流出。

花旗認為，白銀不是黃金的「影子」，而是黃金的「平方項」，在這輪上漲中上海白銀對倫敦的溢價顯著攀升並持續處於歷史高位，印度白銀溢價近期也出現罕見回升。

花旗將未來0–3個月白銀目標價幅上調至150美元/盎司。值得一提的是，白銀的暴漲發生在多項傳統「利空指標」存在的背景，全球（不含中國）白銀ETF持倉自12月以來淨流出約2.7億盎司。

 

1月COMEX已有超過4000萬盎司白銀申請交割，而隨著3月主要交割月臨近，交割需求達到7000萬至8000萬盎司，可能耗盡COMEX目前登記的1.1億至1.2億盎司庫存。

資深貴金屬分析師Bill Holter警告，若如果COMEX無法履行交割義務，這將徹底摧毀現有定價機制的公信力，並引發蔓延至黃金及信用市場的連鎖反應，進而導致整個金融體系崩潰。

 

特朗普發帖稱，一支龐大的艦隊正駛向伊朗，規模超過此前派往委內瑞拉的艦隊，希望此舉能促使伊朗「回到談判桌前」。特朗普發帖威脅後，美油一度漲近2%、價格重回63美元關口。

 

美國WTI原油交易代碼USOIL時隔四個月重回63美元關口。英國布倫特原油交易代碼UKOIL收報68.4美元/桶。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）漲2.24%，報5.99美元/磅，

 

摩根大通最新報告顯示，全球大宗商品市場資金已連續第三周大幅流入，截至1月23日未平倉合約總價值升至約1.83萬億美元，創歷史新高。

資金流向高度集中於貴金屬和農產品板塊，分別淨流入215億美元與89億美元，其中黃金成為最主要增量來源。

此外，極寒天氣推升美國天然氣價格暴漲70%。

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）

 

LME期鎳收跌1.9%，報18169美元/噸。

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

儘管盤初ASML等芯片股的亮眼財報，一度將標普500指數歷史性地推上7000點大關，但市場的熱情很快便遭遇了技術性阻力和美聯儲「鷹派暫停」的雙重壓制。

納指則在盤後即將公布的科技巨頭財報預期下表現相對強勢，收盤領漲。

美聯儲如期維持利率不變，但其聲明和主席鮑威爾的講話，都暗示在經濟數據依然強勁的背景下，美聯儲並不急於降息。缺乏新增寬鬆信號的立場，疊加投資者靜待科技巨頭財報，使得美股缺乏持續上攻的動力。

 

高盛資產管理公司的Kay Haigh 表示：

強勁的經濟活動數據和勞動力市場穩定的跡象表明，美聯儲不太需要採取進一步的‘保險性’降息，因此可能會進入一個較長的暫停期。不過，我們預計隨著通脹放緩，年內晚些時候降息將會重啟，屆時將再進行兩次‘常態化’降息。

 

年初以來持續了14個交易日的小盤股跑贏大盤的行情，已經連續第四天出現逆轉。

標普500指數跌幅0.01%，道瓊斯工業平均指數漲幅0.02%，納斯達克100指漲幅0.32%，羅素2000指數收跌0.49%

 

萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲0.19%。

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英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）漲1.59%，谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）漲0.44%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲0.22%

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌0.10%，Meta跌0.63%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌0.68%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌0.71%。

 

特斯拉Q4盈利高於預期，開始局部真正無人駕駛，投資xAI 20億，Cybecab和機器人待量產，盤後跳漲。

Q4特斯拉營收同比由增轉降3%、略低於預期、首次年度營收下滑，當季EPS盈利降17%仍強於預期，毛利率升破20%，儲能部署增29%至新高14.2GWh

1月開始在奧斯汀限量提供無安全監督員的Robotaxi﹔Cybercab、Semi卡車、儲能系統Megapack 3均按計劃今年開始量產﹔Optimus第一代生產線正舖設，目標今年底開始量產﹔預計Q1完成20億美元認購xAI股票。

股價盤後一度漲超4%。高管稱今年資本支出超200億美元，股價回吐多數漲幅。

 

微軟云業務增速放緩，資本支出創歷史新高引擔憂，股價盤後跌約5%。微軟第二財季業績整體超出市場預期，營收、利潤與每股收益均實現強勁增長，但公司資本支出同比大增66%、創歷史新高

疊加云業務增速較前一季度放緩，引發投資者對AI投入回報周期拉長的擔憂，股價盤後下跌約5%。

 

Meta四季度業績、一季度指引、全年資本支出超預期，股價盤後一度大漲逾11%。Meta公布財報顯示，受AI強化的廣告業務推動，公司第四季度營收及2026年第一季度營收指引均顯著超出市場預期，同時給出的全年資本支出指引也大幅高於分析師預測。

Meta預計2026年資本支出最高達1,350億美元，接近去年的兩倍。強勁業績與激進投入計劃獲得投資者認可，推動Meta股價盤後一度大漲逾11%。

 

台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）漲1.14%，AMD（福匯交易代碼AMD.US）漲0.28%。

納斯達克金龍中國指數收漲0.32%，比亞迪（福匯交易代碼BYD.HK）、理想（福匯交易代碼LI.US）漲超2%，阿里（福匯交易代碼BABA.US）、網易、小米（福匯交易代碼XIAO.HK）、美團（福匯交易代碼MEIT.HK）漲超1%，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）跌3.8%。

 

歐元區藍籌股指收跌1%，LVMH集團跌約7.9%表現最差。法國股市收跌1%，意大利銀行板塊跌超1.6%，丹麥股指跌超1.9%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌0.20%

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌1.06%

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收跌0.52%

 

 

 

 

【今日重要數據】

☆18點，歐元區將公布1月工業景氣指數及1月經濟景氣指數﹔

 

☆21點30分，美國將公布至1月24日當周初請失業金人數及11月貿易帳﹔

 

☆23點，美國將公布11月工廠訂單月率及11月批發銷售月率﹔

 

☆23點30分，美國將公布至1月23日當周EIA天然氣庫存。

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