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【福匯市場觀點】納指連漲5個月﹔8月黃金累漲4.8%，日圓漲超2.4%，美原油看漲情緒創18年新低
文章分類: 市場分析
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發佈時間: 2025-9-1
經濟數據及外匯市場：
美國7月核心PCE物價指數同比增長2.9%。通脹回升的原因是服務成本上漲，漲幅創下2月份以來最大。
其中包括投資組合管理費的上漲，反映了持續數月的股市上漲，包括體育賽事直播和娛樂在內的娛樂服務成本也有所增加。
舊金山聯儲主席戴利稱美聯儲將很快降息，由關稅引發的通脹可能只是暫時的，短期美債收益率跌至日內低點。
9月5日，美國公布8月非農就業人口變動。上月的美國非農「暴雷」，新增就業7.3萬遠低於預期，前兩月數據大幅下修25.8萬。
高盛交易員認為，美聯儲主席鮑威爾已為9月降息開綠燈，但8月非農就業數據將成為決定降息幅度和節奏的關鍵因素。
高盛對未來就業增長修正偏向負面的原因包括四個方面：出生-死亡模型可能過於樂觀﹔歷史上經濟放緩期間原始就業數據修正往往為負﹔ADP數據對官方醫療保健行業就業增長提出質疑﹔家庭調查高估了移民和就業增長。
該行特別擔心少數行業的"追趕式招聘"已經結束，這些行業之外的就業增長已降至接近零水平。如果均衡就業增長確實如高盛估計的約8萬人，那麼當前數據"令人擔憂"。
2/3年期美債收益率8月份累跌超30個基點。
紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率漲2.51個基點，報4.2284%，8月份累計下跌14.56個基點。
兩年期美債收益率跌1.23個基點，報3.6167%，8月份累跌34.04個基點。
歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲2.9個基點，報2.724%，8月份累計上漲3.0個基點。
福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz
美股盤中，美元指數轉跌、較日高跌0.29%。8月份累計下跌約2.18%。
紐約尾盤，美元兌日圓漲0.07%，報147.04日圓，周累計上漲0.06%，8月份累計下跌2.45%。
紐約尾盤，美元兌離岸人民幣報7.12元，較周四紐約尾盤跌21點。8月份，離岸人民幣累計上漲1.20%。
由於對關稅的擔憂，印度盧比兌美元匯率一度下跌0.8%，至88.26，淪為今年以來亞洲表現最差的貨幣。
印度二季度GDP同比增長7.8%，顯著高於預期的6.7%，創一年多新高，但關稅陰影籠罩未來前景。
超預期的增長部分得益於出口商在關稅生效前加緊向美國發貨，而高額關稅的全面影響預計將在未來幾個月顯現，可能對印度的出口、就業和國內消費構成連鎖壓力。
福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等
金屬&大宗商品市場：
現貨黃金漲0.9%上探3450美元，8月份累漲4.8%。現貨白銀累漲8.19%，報39.71美元/盎司。
WTI原油看漲情緒創十八年最低。美國原油期貨8月累跌超6%，英國天然氣期貨跌超11%。
美WTI原油USOIL跌幅超過0.91%，報64.0美元/桶，8月份累計下跌超過6.14%。
英布倫特原油UKOIL跌幅將近0.73%，報68.1美元/桶，8月份累跌超4.99%。
美國原油產量創歷史新高、比官方之前預期還多，市場看漲情緒創十八年最低。
美國EIA月報顯示，6月份美國原油日產量攀升至1358萬桶，不僅刷新歷史記錄，也比此前發布的初步估算數據高出約15萬桶/日。
與此同時CFTC數據顯示，投機者持有的WTI原油淨多頭頭寸已降至最近18年來的最低點。
COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）累漲3.62%，報4.51美元/磅
美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收漲1.80%，報2.99美元/百萬英熱單位，8月份累跌超6.37%。
福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot
美國及全球股市：
美股早盤，美股三大股指跌幅擴大，芯片股普跌，英偉達跌超3.3%，超微電腦跌超2%。
科技股拋售潮打壓，三大美股指8月收官日回落，8月仍均累漲。納指收跌超1%、
標普500指數跌幅0.64%，道瓊斯工業平均指數跌幅0.20%，納斯達克100指數跌幅1.22%，連跌兩周，但連漲五個月。羅素2000指數收跌0.50%
美銀數據顯示，將近百年來，標普500 9月下跌的概率為56%，在總統上任第一年的9月，下跌概率提高至58%，平均跌1.62%。
分析發現，三十年來，9月和10月是一年中美股波動最高的兩個月。今年9月美股還面臨重磅就業和通脹數據、美聯儲決議、特朗普威脅聯儲獨立性。
美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌1.31%，報187.67點，本周累計下跌0.06%，8月份累計上漲1.25%。
美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌1.31%，周累計下跌0.06%，8月份累計上漲1.25%。
福匯提供美股七巨頭股票籃子（24小時交易產品，代碼：MAG7.24H）
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特斯拉收跌3.50%，英偉達跌3.36%，Meta Platforms跌1.65%，亞馬遜跌1.12%，微軟跌0.58%，蘋果跌0.18%，谷歌A則收漲0.06%。
8月份，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲11.97%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）漲10.95%——連續第五個月走高
英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）回調2.07%，
高盛相信「英偉達在2026年有巨大上漲空間」，給出三大理由：
首先，英偉達的下一代平台Rubin預計將於2026年中期量產，有望帶來顯著性能飛躍﹔其次，公司客戶群持續多元化，主權客戶收入預計在2025年翻倍
最後，超大規模數據中心和非傳統客戶的強勁需求將共同推動英偉達在2026年實現爆發式增長。
特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲8.30%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌2.18%，Meta（福匯交易代碼META.US）回撤4.49%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌4.87%。
AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌3.53%，，台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）跌3.11%。8月台積電ADR回落4.45%，此前連漲四個月。
納斯達克金龍中國指數收漲1.55%，周累計下跌0.10%，8月份累計上漲6.03%，連續第四個月反彈。
阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）漲超12%，創2023年3月以來最佳單日表現。據華爾街見聞，公司重申將在未來三年持續投入3800億元用於AI資本開支，已為全球AI芯片供應及政策變化準備「後備方案」。
阿里巴巴Q2營收增長2%，淨利潤大幅增長76%至424億元。2025年上半年即時零售業務收入同比增長12%，阿里云業務中，AI相關產品收入連續八個季度實現三位數同比增長。資本支出從去年同期的約119億元猛增至本季度的約387億元。
電話會上管理層透露，淘寶閃購上線僅四個月，月度活躍用戶已突破3億，較4月之前增長200%，首階段目標超預期完成。過去一個季度在人工智能和云基礎設施的資本支出達386億元。
歐洲股市8月份沖高回落，汽配、原材料板塊累漲超4%。
德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌0.57%，8月份累計下跌0.68%。
法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌0.76%，8月份累跌0.88%。
英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收跌0.32%，8月份累漲約0.60%。
比亞迪（福匯交易代碼BYD.HK）半年營收首超越特斯拉，淨利潤同比增長13.79%，毛利率降至18.01%。
比亞迪上半年營業收入3713億元，同比增長23.30%，創歷史新高﹔母公司股東淨利潤155.1億元，同比增長13.79%。毛利率較去年同期18.78%略有下降，主要受國內「價格戰」等行業影響。
【今日重要數據】
☆ 16:00，歐元區8月製造業PMI終值﹔
☆ 美國-紐交所和加拿大-多倫多證券交易所，因勞動節假日休市一日。影響黃金，白銀，原油，多國股指，以及多個大宗商品交易時間
具體產品休市時間詳情可參考官網：https://www.fxstatus-chinese.com/trading-services/?id=1362
【本周重要數據】
☆ 9月2日，美國公布8月ISM製造業指數。
上月美國ISM製造業連續五個月低於榮枯線，錄得48，不及預期的49.5。新訂單指數連續第六個月萎縮，但製造商的原材料成本壓力有所緩解。
☆ 9月4日，美國8月ADP就業人數變動
上月數據顯示，美國7月私營部門新增就業10.4萬人，超出經濟學家預期，但仍遠低於去年平均水平。在特朗普政策不確定性加劇背景下，雇主對招聘決策趨於謹慎，勞動力市場整體需求依然疲軟。
☆ 9月5日，美國公布8月非農就業人口變動。上月的美國非農「暴雷」，新增就業7.3萬遠低於預期，前兩月數據大幅下修25.8萬。
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