【福匯市場觀點】銅關稅確認，紐銅周內漲約11%﹔美元抹去早前跌幅，英美股指再創歷史新高

經濟數據及外匯市場：

美股早盤，據央視新聞，美國總統特朗普確認將於下月起對銅進口征收50%的關稅。

儘管關稅消息短期導致美股小幅震盪走低，但經濟強勁的跡象、對即將到來的財報季的信心以及對人工智能的樂觀情緒，讓交易員們有信心繼續買入股票。

 

貝森特稱，特朗普有發現問題和找到解決方案的獨到能力，但在執行過程中有時缺乏耐心﹔預計今年兩次降息。

此前媒體稱，在貝森特等顧問告知推遲關稅「大限」可以為達成貿易協議爭取時間後，特朗普做出了推遲的決定。

 

美聯儲理事沃勒周四重申，他認為當前的聯邦基金利率過於具有限制性，並表示可能在本月底的美聯儲會議上就會支持降息。

他指出，儘管這一觀點在美聯儲內部屬於少數派，但並非出於政治動機。沃勒提到，美聯儲資產負債表可以降至5.8萬億美元，而當前為6.7萬億美元。

 

舊金山聯儲主席戴利稱，關稅對物價的影響可能比預期的小，一些企業在協商分攤關稅成本，這樣可避免大部分成本轉嫁給消費者﹔仍預計今年可能兩次降息，但預測有不確定性。

今年票委穆薩萊姆稱，通脹有上行風險，現在判斷關稅對通脹影響為時過早，迄今影響不顯著，預計6、7、8或9月開始影響會更明顯，關稅可能明年二季度還影響經濟。

 

巴西對美存在貿易逆差也難逃關稅，特朗普此次將關稅決定與巴西司法系統對前總統博爾索納羅的審判聯繫起來，明顯帶有政治色彩。

盧拉表示，巴西將優先嘗試進行關稅談判，並就美方單邊加征關稅措施在世界貿易組織提起訴訟。

他強調，如果談判無效，會根據巴西《經濟互惠法》規定，採取對等反制措施，向美國出口巴西產品征收50%關稅。

 

30年期美債標售需求良好，整體美債表現漲跌互現。 德債和英債走勢分化，德國長期國債下跌，財政擔憂縈繞不散。

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率漲1.19個基點，報4.3438%。兩年期美債收益率漲2.5個基點，報3.8679%。

德國10年期國債收益率上漲2.9個基點，報2.661%。英國10年期國債收益率跌0.6基點，報4.595%。

 

美元抹去早前跌幅，美國首申失業救濟人數連續第四周下降，為兩個月來最低。

歐元兌美元跌0.21%，英鎊兌美元跌0.04%，瑞郎兌美元跌0.31%。挪威克朗兌美元漲0.3%。

美元兌日圓跌0.05%，報146.248日圓，日內交投區間為145.756-146.787日圓。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

貨幣市場下調歐洲央行降息預期多達4個基點，預計年底前進一步降息幅度為21個基點。

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

現貨黃金漲0.32%，報3324美元/盎司。現貨白銀漲1.67%，報37.0美元/盎司。

 

報道稱OPEC+正討論從10月起暫停增產，沙特及其合作伙伴已初步計劃在9月完成恢復220萬桶/日供應的計劃，其中包括每月增加約55萬桶。原油日內跌幅達1%。

高盛預測，今明兩年石油市場都將出現供應過剩，這也是該行認為OPEC+很快將停止增產的核心邏輯。分析師普遍預計，今年晚些時候全球石油供應將開始超過需求。

美WTI原油USOIL跌幅為2.19%，報66.88美元/桶。

英布倫特原油UKOI跌幅為2.2%，報68.64美元/桶。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）上漲2.53%，自周一特朗普首次提出關稅規模以來，累計漲幅已超過11%。

銅交易商正在改變運輸路線，縮短運輸時間，在關稅生效前完成交付。原本從亞洲到新奧爾良需超一個月的海運，改為運至夏威夷僅需十天。對於南美生產商而言，波多黎各同樣具有吸引力，因為它屬於美國關稅區域。

匯豐預計，隨著50%的關稅政策即將生效，「搶購潮」可能會暫時推高滬銅和倫敦銅的價格，而一旦關稅政策明朗化，當前的套利窗口將關閉並反轉，過剩的銅將回流至全球市場，從而對銅價構成下行壓力。

 

NYMEX 8月天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收跌0.09%，報3.33美元/百萬英熱單位。

 

LME期鎳收漲311美元，報15290美元/噸。LME期錫收漲276美元，報33559美元/噸。LME期鋅收漲34美元，報2777美元/噸。

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

市場對特朗普本周關稅政策敏感度降低，同時科技股的強勁表現正幫助投資者消化貿易政策的不確定性，並維持對風險資產的整體樂觀立場。標普納指雙雙收創新高

特朗普再度敦促美聯儲主席鮑威爾降息。他還表示，自他上台推出關稅政策以來，英偉達股價迄今上漲47%。他還稱贊科技股、工業股、納斯達克指數均創下新高。

高盛頂級交易員Schiavone認為，三大周期共振營造牛市環境，美國正處於商業周期的中後期階段，無衰退跡象且盈利增長強勁，同時降息預期仍存。

市場情緒周期正轉向積極但尚未達到狂熱狀態，仍有上漲空間。結構性周期則顯示，低宏觀波動率加上數字生產力繁榮，類似於1990年代的環境。

 

高盛分析，關稅延期支付機制、企業戰略囤貨及生效時間差構成三重緩沖，同時外國出口商承擔約20%關稅成本，正使本輪關稅傳導呈現「慢熱」特徵。

但關稅通脹會「雖遲但到」，高盛維持年底核心PCE通脹升至3.3%的預測，其中關稅約影響1%。

 

標普500指數漲幅0.27%，道瓊斯工業平均指數漲幅0.43%，納斯達克100指數跌幅0.16%，羅素2000指數收漲0.48%

 

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲4.73%，特斯拉在發布Grok 4後又宣布重磅消息，稱Grok機器人最遲下周登陸特斯拉車。特斯拉還計劃將Robotaxi服務擴展到亞利桑那州。

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）漲0.75%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲0.60%

亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）則收跌0.13%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌0.40%，谷歌A漲0.57%，Meta Platforms（福匯交易代碼META.US）收跌0.76%。

 

達美航空（福匯交易代碼DAL.US）上漲超11%，此前該公司預測第三季度和全年利潤均高於分析師預期，這也提振了華爾街。

其他旅游類股也出現上漲，包括美國聯合航空（福匯交易代碼UAL.US）收盤上漲14.3%，赫茲全球上漲11.8%。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）收漲4.15%

台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）跌0.9%。

台積電Q2銷售額9338億新台幣，同比增長38.6%超預期。公司6月銷售額2637.1億新台幣，較去年同期增加了26.9%。

根據稍早前公布的財務數據計算，台積電二季度銷售額為9337.96億元新台幣，約合319.5億美元，遠超公司指引和市場預期。

 

 

歐股四日陽，創一個月來最長連漲。英國富時100指數收盤創下歷史新高，為6月12日以來首次。

隨著投資者對與美國的貿易談判看法轉為樂觀，投資者已從金融股等上漲的板塊撤出，轉向取決於經濟和其他風險較高策略的周期性押注。

 

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌0.31%

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收漲0.3%

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收漲1.23%

 

匯豐預計阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）未來數月將繼續加碼外賣與即時零售投資，預計FY26年外賣每單虧2.7元、即時零售每單虧3.7元，投資高峰在9月季度而後逐步正常化。

雖然短期盈利承壓，但匯豐認為股價已充分反映此預期已調整到位。基於云計算超20%的增速及AI領先優勢，匯豐維持「買入」評級，目標價150美元。

 

 

【今日重要數據】

☆14點，英國將公布5月三個月GDP月率

 

☆14點45分，法國將公布6月CPI月率終值

 

☆16點，IEA將公布月度原油市場報告

 

☆20點30分，加拿大將公布6月就業人數

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