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【福汇市场观点】美元走弱，白银大涨逾7%，黄金突破$5000，日元扭转6连跌涨近1%，美股七巨头强势反弹
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-2-10
经济数据及外汇市场∶
美国财长贝森特称，即使沃什任美联储主席，缩表也不会快速推进，决策或需长达一年评估，并强调若转向“充裕储备”机制，反而需要维持较大规模资产负债表现有规模。
这表明在特朗普政府希望压低抵押贷款利率的目标下，美联储将保持审慎，优先维护金融稳定，而非激进收紧。
哈塞特暗示就业增长低于预期。哈塞特将就业增长的这一趋势归因于人口增长放缓以及生产率增长“飙升”。
他指出，当企业通过技术进步和效率提升实现更高产出时，对新增劳动力的需求自然下降。同时，美国人口增长放缓进一步限制了劳动力供给的扩张空间。
纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌1.19个基点。两年期美债收益率跌1.24个基点，报3.4851%；30年期美债收益率跌0.32个基点，报4.8479%。
德国10年期国债收益率跌0.2个基点，报2.840%，日内交投于2.862%-2.833%区间，欧股盘初走高，随后持续回落。
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美元指数两连跌至一周来盘中低位，跌超0.8%。非美货币普遍上涨，瑞郎和澳元涨超1%
纽约尾盘，欧元兑美元涨0.84%，报1.1916。美元兑瑞郎跌1.26%，报0.7662。英镑兑美元涨0.60%，英镑兑欧元跌0.25%。
澳元兑美元涨1.22%，纽元兑美元涨0.68%，美元兑加元跌0.85%。
日本首相高市早苗在大选后宣布，将推动全国食品减税并明确承诺不发行赤字债券，强调通过非税收入与补贴审查筹资，以“负责任、积极的财政政策”摆脱紧缩困境。
此举旨在平衡经济刺激与财政可持续性，同时她计划下月访美与特朗普会谈，巩固同盟并推动尖端技术投资。
高市早苗胜选后日本官员警告密切关注汇率走势，日元扭转六连跌，盘中创两周新低后一度涨超1%。
纽约尾盘，美元兑日元跌0.91%，报155.79日元，日内交投区间为157.76-155.52日元。欧元兑日元跌0.13%，英镑兑日元跌0.29%。
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金属&大宗商品市场∶
疲软美元为大宗商品市场提供了支撑，金属普涨，白银涨逾7%领涨。现货黄金延续上周反弹趋势，日内涨超2.3%、突破5000美元关口。
纽约尾盘，现货黄金涨2.01%，报5064美元/盎司。现货白银涨6.98%，报83.26美元/盎司。
白银连续两个交易日表现优于黄金，上周在金银比价触及两个月高位70倍后，其相对黄金的强势有所恢复。
美国WTI原油交易代码USOIL涨幅1.27%。报64.36美元/桶。
英国布伦特原油交易代码UKOIL涨幅1.45%，报69.04美元/桶。
COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）涨1.31%，报5.95美元/磅。
由于预计美国大部分地区气温将升高，天然气价格连续第二个交易日下跌，分析认为这可能会减少对供暖和发电厂燃料的需求。
美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收报3.13美元/百万英热单位。
LME期镍收涨259美元，报17349美元/吨。
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美国及全球股市∶
美股延续了上周五的反弹势头，尤其是在科技板块。投资者似乎已将上周因AI颠复性担忧引发的暴跌视为“过度反应”和买入良机，推动股市进一步走高。
在包括就业和通胀数据在内的关键经济报告发布前，市场情绪较为乐观，而美元走软则为风险资产和黄金提供了额外支撑。
标普500指数重新逼近历史高点，纳斯达克100指数收盘上涨0.8%，重新站上关键的100日移动均线。
标普500指数涨幅0.47%，道琼斯工业平均指数涨幅0.04%，纳斯达克100指数涨幅0.77%，罗素2000指数收涨0.70%
从关税政策到对格陵兰的企图，再到对旧有全球秩序的明显漠视，民调显示全球对美国的好感度正在暴跌。
但即便意见恶化，资金仍在以前所未有的速度涌入，去年外国投资者向美国金融资产注入约1.6万亿美元，其中近7000亿美元流入股市，双双创下历史新高。
从新加坡到首尔，投资者熬夜使用美股盘后交易平台已成常态，外国机构持有的美股占比升至创纪录的15%，较十年前增长一半。
摩根士丹利策略师认为，美国科技股仍有进一步上涨空间，AI热潮支撑了强劲的销售前景。
由Michael Wilson领导的团队指出，大型科技股的营收增长预期已达到"数十年来的高点"，而估值在近期市场波动后有所下降。软件股的下跌为部分个股提供了"有吸引力的进入点"。
CFRA的Sam Stovall则表示，科技行业调整是对此前涨幅的必要消化。
该行业预计2026年每股收益增长32%，2027年再增长20%，相比之下标普500指数的预期增幅分别为13%和16%。他说∶
科技七巨头表现强势，大幅跑赢大盘。分析认为在经历了上周的“价值”跑赢“成长”的剧烈轮动后，资金又重新回流至科技板块。
万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨1.02%。
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Alphabet美元债筹资200亿美元、原定为150亿，发行100年期英镑债券，为科技公司近30年来首次。
Alphabet计划发行多期限债券以支持其AI基础设施的巨额资本需求。此次融资正值科技巨头今年预计投入超6500亿美元扩建AI，行业正密集锁定长期资金。
微软（福汇交易代码MSFT.US）涨3.13%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）涨2.50%，Meta（福汇交易代码META.US）涨2.41%
特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）涨1.51%，谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）涨0.45%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）跌0.76%，苹果（福汇交易代码APPL.US）跌1.17%。
Melius Research将微软评级下调，理由是对资本开支以及微软以Copilot为品牌的产品的担忧。
上周晚些时候，Stifel也做出了类似的下调，分析师当时警告称微软Azure云计算业务的增长速度存在隐忧。
台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）涨1.83%，AMD（福汇交易代码AMD.US）涨3.63%。
软件股溢价已跌至金融危机以来新低，高盛表示，市场当前真正担忧的，并非短期盈利崩塌，而是中长期利润结构是否面临系统性压缩。
本轮软件股调整更像是重估过程的前半段，利润率仍处于周期高位、共识EPS尚未反映潜在的竞争冲击、市场主要通过估值压缩来消化不确定性。
股价的可持续反弹，往往发生在盈利预期触底并开始修复之后。
花旗∶美软件股危机未除，AI冲击或让终端价值蒸发三分之一。
花旗指出，软件板块暴跌源于市场对“AI颠复”的终端价值重估。股价已反映终端市盈率压缩10%-20%，若压缩达30%或跌回2023年低点。
短期或有反弹，但行业普涨结束，将进入个股剧烈分化阶段，需甄别AI融合能力。
纳斯达克金龙中国指数收涨0.12%，报7817.64点。
热门中概股里，百度（福汇交易代码BIDU.US）、网易、阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）至少涨0.3%。
周一欧洲STOXX 600指数首次收于620点上方，成分股InPost涨超13%，意法半导体涨约10%。意大利银行板块收涨超3%，创收盘历史新高，丹麦股市涨2%。
德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收涨1.19%
法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收涨0.60%
英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收涨0.16%，
【今日重要数据】
☆ 21:30，美国12月零售销售月率、美国第四季度劳工成本指数季率、美国12月进口物价指数月率；
☆ 次日01:00，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克就“银行业与经济展望”发表讲话；
☆ 次日02:00，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；
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