【福汇市场观点】美元迎来年内首个月度上涨，USD/JPY重返150；美股齐跌但META暴涨11%

经济数据及外汇市场∶

美联储最爱通胀指标意外回升，美国6月核心PCE物价指数同比2.8%，创4个月新高。6月PCE数据加剧了美联储的政策分歧，一方面核心通胀回升仍高于目标，另一方面，消费和收入增长已出现疲态。

数据公布后，美债价格小幅反弹，现货白银和现货黄金短线走高。

 

利率市场和预测平台Polymarket的数据均显示，鲍威尔今年提前离任的隐含概率进一步下降。

如果将联邦基金利率到12月下降50个基点的隐含概率视为鲍威尔被极度鸽派人士替代的可能性，那么利率市场和Polymarket的数据都表明这种情况发生的概率正在减小。

 

关税大限将至，美国加码施压，多国奔赴华盛顿彻夜谈判。报道称，美国的重要盟友加拿大和墨西哥均已派出代表团，正与美方官员进行紧张的闭门会谈。

周三晚间，特朗普宣布与韩国达成协议，并表示将与印度举行最后时刻的谈判。白宫官员确认，特朗普计划在周四签署新的行政命令，对未能达成贸易协议的国家实施更高关税。

 

特朗普称美墨关税协议将延长90天，墨西哥比索（福汇交易代码MXN）刷新日高、股指转涨。

特朗普称，90天期间墨西哥继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铝和铜关税；美墨将进行磋商，目标是90天或更长时间内签署贸易协议；墨西哥同意立即取消许多非关税贸易壁垒。

墨西哥总统称，和特朗普通话40分钟，双方同意将特朗普7月12日宣布的对墨征30%关税延缓90天实施，利用这段时间继续协商以求达成长期协议。

 

美国财政部宣布扩大长债回购规模，同时维持中长期债券发债规模不变，继续依赖短债弥补财政赤字。

考虑到贝森特此前公开表达对长债收益率高企感到担忧，市场将财政部此举普遍解读为，在美联储不愿进一步降息的背景下、通过“影子QE”的手段压低长期收益率。

 

美国进口暴跌推高整体增长，但核心需求增速大幅放缓。实际进口在第二季度骤降30.3%，这在很大程度上抵消了一季度37.9%的激增，人为提振了GDP整体数据。

而作为反映经济内生动力的核心指标，国内私人最终采购增速已从前一年的2.7%骤降至1.2%，表明美国经济内部已经显现冷却迹象。大摩预测2025年第四季度同比增长率将达到1.0%，2026年增长预计为1.1%，远低于2024年的强劲表现。

 

美债收益率普涨，2年期收益率上行1.2个基点。中长期英债收益率7月份至少涨8个基点。两年期德债收益率7月份累涨11个基点。

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率走势持平，报4.366%。两年期美债收益率上涨1.2个基点，报3.953%。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.1个基点，报2.695%，7月份累计上涨8.8个基点，整体交投于2.542%-2.769%区间。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

美元指数7月份累涨约3.2%。美国二季度经济超预期反弹，美元或迎来2025年首个月度上涨，美股在AI热潮推动下不断刷新历史新高。全球贸易紧张局势缓解，打击了此前以欧元、黄金、新兴市场为代表的“非美资产”溢价逻辑。

 

 

日本央行维持利率不变，上调今明两年通胀预期。日本央行行长植田和男的言论不如预期鹰派。日元创四月来最大跌幅重返150关口。

日本央行重申，如果经济和物价展望实现，将会加息。该行将2025财年核心CPI预期值从2.2%上调至2.7%，2026财年核心CPI预期值从1.7%上调至为1.8%。

美元兑日元报150.73日元，整体交投区间为142.8-150.84日元。7月，美元兑日元累计上涨4.65%；欧元兑日元累涨1.36%，报172.09日元；英镑兑日元累涨0.65%，报199.092日元。

 

 

野村表示，美日协议预计仅能减少日本对美贸易顺差约70%，因此特朗普政府可能继续施压，包括对制药和半导体行业加征新关税。野村预计协议将使日本实际GDP下降约0.55%，日本经济在2026年底前陷入衰退的概率达50%。

 

7月份，离岸人民币累计下跌超500点，整体交投区间为7.1441-7.2146元。

福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度比索USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

现货黄金涨0.47%，报3290美元/盎司，7月份累计下跌0.39%。现货白银累涨1.69%，报36.71美元/盎司

世界黄金协会∶央行Q2购金量创三年最低，ETF接棒支撑黄金需求。

二季度中国市场黄金ETF流入464亿元，创下有史以来最强劲的季度表现，进一步推动全球黄金ETF需求连续两个季度大幅增长。

央行在第二季放缓购金步伐，购买量创2022年以来的最低水平。 尽管如此，世界黄金协会认为，地缘政治和经济的不确定性，会促使央行继续购金。

 

 

美WTI原油USOIL跌幅将近1.06%，报69.2美元/桶，7月份累计上涨超过8.47%。

英布伦特原油UKOIL跌幅大约0.97%，报72.5美元/桶，7月份累涨超8.67%。

 

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）累跌13.30%，报4.42美元/磅。

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收涨超2.00%，报3.10美元/百万英热单位，7月份累跌超11.00%。

 

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

周四美股三大指数全线下跌，科技七巨头市值创新高，微软市值曾突破4万亿美元，Meta暴涨11%。

 

标普500指数跌幅0.37%，道琼斯工业平均指数跌幅0.74%，纳斯达克100指数收跌127.29点，跌幅0.55%，报23218.12点。

 

美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨1.23%，创收盘历史新高，7月份累计上涨6.87%。

 

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）收跌3.38%，谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）跌2.36%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）跌0.78%，

微软（福汇交易代码MSFT.US）涨3.95%，Meta（福汇交易代码META.US）涨11.25%。

 

 

苹果（福汇交易代码APPL.US）跌0.71%，苹果盘后（福汇交易代码APPL.EXT）涨超3%，盘后苹果公布业绩报告，季度收入增幅创2021年年底以来最大。“国补”助在华收入两年来首次“转正”。

二季度苹果营收碾压预期，同比增近10%，毛利率回落至46.5%仍位于指引区间高端，本季指引46%-47%；二季度iPhone销售增逾13%，和Mac销售额较分析师预期高至少10%，iPad销售下滑8%，服务收入再创新高、增13%。

库克称将大幅增加AI投资；“国补”有助在华业务；二季度因关税增加成本8亿美元，较他此前预期低1亿美元，本季这类成本料增11亿；本季营收料中高个位数增长、高于分析师预期。苹果股价盘后一度涨超3%。

 

亚马逊则收涨1.70%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.EXT）盘后大跌7%，盘后亚马逊公布业绩超预期，但三季度运营利润指引欠佳。

亚马逊发布优于预期的第二季度营收和利润数据，但云业务AWS增长不及竞争对手微软和谷歌，且三季度营业利润指引偏弱，引发市场对其在人工智能领域高额投入与成本控制的担忧，股价盘后下跌逾7%。

AWS利润率创一年半最低，自由现金流也显著下滑。分析师警告，AWS可能在明年被微软Azure超越。

 

AMD（福汇交易代码AMD.US）跌1.78%，台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）跌0.53%。

 

纳斯达克金龙中国指数收跌1.82%，蔚来（福汇交易代码NIO.US）、理想（福汇交易代码LI.US）跌超3%，小鹏（福汇交易代码XPEV.US）和拼多多（福汇交易代码PDD.US）跌超2%。

 

欧洲股市7月份涨约0.8%，德国股指7月份累涨超0.6%，意大利银行板块累涨超10%，丹麦股指累跌13.6%。旅游板块涨6%，媒体板块则累跌超6.5%。

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收跌0.81%，7月份累计上涨0.65%，7月4-9日持续走高，随后高位震荡。

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收跌1.14%，7月份累涨1.51%。

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收跌0.05%，7月份累涨4.24%。

 

 

 

【今日重要数据】

☆15:50-16:30，法国/德国/欧元区/英国7月制造业PMI终值；

 

☆ 17:00，欧元区7月CPI年率/月率初值；

 

☆ 20:30，美国7月失业率、季调后非农就业人口、平均每小时工资年率/月率；

 

☆ 22:00，美国7月ISM制造业PMI、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值、美国7月一年期通胀率预期终值；

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