【福汇市场观点】格陵兰岛问题引发关税战威胁，避险情绪推动黄金触及$4690，期银涨超6%，非美货币普涨

经济数据及外汇市场∶

当地时间1月17日，美总统特朗普发文称，将对8个反对其收购格陵兰岛的欧洲国家加征10%的关税。自2026年6月1日起，加征关税的税率将提高至25%。

欧洲官员迅速释放反制信号，欧盟正讨论对约930亿欧元美国商品征税的可能性，法国总统马克龙甚至被曝考虑启动欧盟的“反胁迫工具”。这一连串表态，使市场开始重新评估美欧贸易摩擦升级为长期冲突的风险。

德意志银行指出，若美欧摩擦持续升级，不排除欧洲官方与机构投资者重新审视其美国资产配置比例，这种“资本层面的反制”对市场的冲击，可能远大于单纯的商品关税。

 

欧盟考虑的报复性关税将针对美国工业品，包括波音飞机、美制汽车和波旁威士忌等。

欧盟或启动其最强大的贸易报复工具——反胁迫工具（ACI），包括关税、对科技公司征收新税、对欧盟投资定向限制，也可能涉及限制进入欧盟市场某些部分、或限制企业竞标欧洲公共合同。

 

美债在马丁路德金纪念日休市

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.4个基点，报2.839%，日内交投于2.810%-2.841%区间，大部分时间高位震荡。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

美国最高法院开审“特朗普诉库克案”。瑞银直言，这场审判关乎美联储独立性的生死存亡。如果法院裁决允许白宫“因故”解雇美联储理事库克，就将彻底踢开美联储主席鲍威尔被解职的法律大门。

基于数据的货币政策逻辑可能瞬间坍塌，投资者必须为行政权力全面接管货币政策做好准备。市场反应的方向已十分明确——美元下跌、美股下跌、美债下跌。

 

汇率市场出现“去美元化”特征。美元指数下跌0.3%，欧元、英镑同步走强，瑞郎表现最为突出。

 

纽约尾盘，欧元兑美元涨0.38%，报1.1643。英镑兑美元涨0.36%，报1.3427，亚太盘初也显著反弹，之后持续走高。

美元兑瑞郎跌0.56%，报0.7975，全天处于上涨状态。澳元兑美元涨0.45%，纽元兑美元涨0.72%，美元兑加元跌0.34%。

 

 

美元兑日元持平，报158.12日元，日内交投区间为157.43-158.17日元。欧元兑日元涨0.38%，英镑兑日元涨0.35%

高市早苗宣布将于1月23日解散众议院，2月8日举行大选，并明确表示此次选举是对其执政合法性的公投，其首相职位取决于执政联盟能否维持多数席位。

她同时提出将转变财政政策，结束过度紧缩，增加战略支出并考虑取消食品消费税。

 

2025年中国GDP同比增长5%，突破140万亿元关口，四季度GDP增长4.5%。2025年全年国内生产总值（GDP）140.1879万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。

美国警告韩国半导体企业，若不在美国投资建厂，最高或面临100%的关税。然而在关税预期不稳定以及目前韩元暴跌的背景下，韩国财政部门表示，对美大规模投资“不太可能在今年上半年启动”。

福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度卢比USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等

 

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

避险情绪则推动现货黄金大涨1.8%，盘中突破4690美元/盎司，刷新历史高点。

COMEX黄金期货涨1.77%，COMEX白银期货涨6.49%

 

分析人士指出，特朗普将关税与地缘政治直接绑定，相关风险具备实质冲击的可能性，是黄金持续获得增量买盘的关键原因。

机构认为，除了避险需求外，持续的实物供应紧张与工业需求仍为白银提供中期支撑，但金银比在短期内快速下行，也意味著交易层面需要保持一定谨慎。

 

 

原油仅小幅波动，未能像黄金一样获得明显的避险溢价，分析认为当前市场的核心担忧仍集中在贸易与政策不确定性，而非能源供给本身。

英国布伦特原油UKOIL收报63.94美元/桶。

 

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）涨1.28%，报5.90美元/磅，此前连续两个交易日下挫。

尽管贸易战风险通常不利于工业金属，但铜价周一却呈现上涨趋势。分析指出，美元走弱以及中国符合预期的年度GDP数据为铜价提供了支撑。

 

LME期镍收涨555美元，报18133美元/吨。

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

美国及全球股市∶

美股在马丁路德金纪念日休市，美股指数期货明显走低，纳指期货跌幅超过1%。

 

瑞银表示，美国经济的扩张基础正在迅速变窄∶投资、消费与就业的边际改善，几乎全部系于人工智能这一单一主题。

这也意味著这是一场容错率极低的扩张，如果AI投资热潮降温，美国经济将迅速失去核心支撑，未来12个月衰退概率约为50%。

 

 

周一欧元区蓝筹股指收跌超1.7%，阿迪达斯跌约5.2%，欧洲科技板块跌3%、汽配板块跌超2%。

德国股市收跌超1.3%，阿迪达斯跌约5.2%，法国股指跌约1.8%，意法半导体、路易威登、开云集团跌超4%。

 

彭博宏观策略Simon White警告称∶

过去几周，投机者的仓位已转为净风险偏好，如果格陵兰岛引发的最新地缘经济冲突升级，市场可能面临动荡。

从这个角度来看，市场对避险情绪的准备甚至比去年特朗普发起关税攻势时还要不足，当时的净指标明显更倾向于避险工具。

 

美国股指期货∶纽约尾盘，标普500股指期货最终跌0.88%。道琼斯指数期货跌0.80%。纳斯达克100股指期货跌1.11%。罗素2000股指期货跌1.01%。

 

高盛调研后强烈推荐微软，认为其股价回调是布局AI时代领导者的良机。

报告强调，微软正凭借与OpenAI合作的独特优势、严格的基础设施控制及企业AI需求的加速扩张，复刻云时代的高利润转化路径，有望实现长期稳健的盈利增长。

 

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）指数收跌1.34%，

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收跌1.78%，

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收跌0.39%，

 

高盛认为，字节跳动在AI、电商与本地服务的全面突破，正倒逼阿里、腾讯等巨头加码To-C AI，围绕“AI超级入口”展开正面竞争，同时死守核心市场。

行业逻辑由普涨转向分化，盈利交付、AI应用与出海以及股东回报成为新主线。估值仍具优势，但阿尔法机会集中于能把AI转化为EPS的公司。

 

 

【今日重要数据】

☆15:00，德国将公布12月PPI月率，市场预期值为-0.1%，前值为0.00%；

☆15:00，英国将公布12月失业率，前值为4.40%；

☆17:00，欧元区将公布11月季调后经常帐，前值为257亿欧元；

☆18:00，欧元区将公布1月ZEW经济景气指数，前值为33.7。

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