【福汇市场观点】全球贸易回暖+降息预期强化 美股再创新高 美油较日高下挫近2%

今日摘要

全球贸易乐观+降息预期巩固 纳指与标普500均创历史新高，美油较日高下挫近2%

"交易不是关于对错，而是关于如何在错误时减少损失，在正确时放大收益。"

—— George Soros，《金融炼金术》

市场概况

【美债首次突破 37 万亿美元】

📌 事件说明∶美国财政部数据显示，美债总额历史性突破 37 万亿美元大关。
📈 市场影响∶债务规模持续攀升引发财政可持续性担忧，或推动避险资产（黄金、日元）获资金流入，同时加大美联储未来政策掣肘，对美债收益率形成上行压力。

【美国 7 月核心 CPI 创 5 个月新高，市场押注 9 月降息】

📌 事件说明∶核心 CPI 年率 3.1%，通胀韧性依旧，但交易员加大美联储 9 月降息押注。
📈 市场影响∶数据与政策预期出现错位，市场或短期维持“通胀不低但政策放松”的交易逻辑，美股、贵金属短线偏多。

【特朗普与财政高层频吹降息号】

📌 事件说明∶特朗普公开要求鲍威尔降息，并称关税未引发通胀；财长贝森特建议 9 月降息 50bp。
📈 市场影响∶政治干预货币政策信号增强，强化市场对“政治化降息”的预期，利空美元、利好风险资产。

【美联储人事与政策前景】

鲍威尔面临诉讼威胁、官员提名动态频繁∶米兰、布拉德等人被点名，有人愿意配合贝森特意愿行事。

地方联储分歧明显∶巴尔金担忧通胀与失业率平衡，施密德称关税影响有限，不宜降息。
📈 市场影响∶人事不确定性与内部政策分歧并存，令货币政策路径更难预测，或加大汇率和债市波动。

【全球能源前景分化】

📌 事件说明∶欧佩克上调明年石油需求预期、下调非欧佩克+产量增幅；EIA 下调今明两年油价预期。
📈 市场影响∶基本面与机构预估出现分歧，短期油价或震荡，原油相关资产交易需警惕波动放大。

【地缘政治动态】

• 俄美峰会确定双边形式，普京、特朗普可能后续互访。
• 特朗普将参加乌克兰问题线上会谈，泽连斯基称将与普京、特朗普会晤（时间未定）。
• 美韩首脑 8 月 25 日会晤。
  📈 市场影响∶地缘热点缓和信号有限，俄乌、美韩议题仍是潜在波动源，防御资产或保持部分支撑。

🔹【韩国政坛震荡】

📌 事件说明∶韩国前总统夫妇同时被捕，金建希被拘押，创宪政史先例。
📈 市场影响∶短期对韩股及韩元有扰动，政治不确定性上升。

 

板块盘点

 

一、美元与美债

走势总结∶

• 美元指数大幅回落0.44%，至98.03，盘中回到98关口附近。
• 10年期美债收益率微升至4.294%，2年期美债收益率降至3.741%。

影响因素∶

• 美国7月通胀数据温和，强化了市场对美联储9月降息的预期。
• 降息预期压制美元走势，但债市表现分化——长端收益率微升，短端下行，反映曲线陡峭化。

市场解读∶

• 美元的下跌主要源于货币政策预期转向宽松，短期可能测试97.8支撑区。
• 美债收益率结构变化显示，市场预期未来利率下降，但长期经济增长与通胀仍具韧性。

二、贵金属

走势总结∶

• 黄金收涨0.16%，报3347.98美元/盎司，全天围绕3350关口震荡。
• 白银上涨0.73%，报37.88美元/盎司。

影响因素∶

• 美元走弱及降息预期为贵金属提供支撑。
• 交易量相对平淡，显示市场在前日大跌后进入观望修复期。

市场解读∶

• 黄金维持高位震荡，市场情绪趋于谨慎，缺乏单边驱动。
• 白银涨幅相对较大，显示资金仍倾向通过白银加杠杆博弈贵金属反弹。
• 若美元继续走弱，黄金有望重测3380~3400阻力区。

三、原油

走势总结∶

• WTI原油跌1.3%至62.45美元/桶，盘中最低62.44美元。
• 布伦特原油跌0.85%至65.70美元/桶。

影响因素∶

• 全球需求担忧持续，且缺乏新的地缘政治刺激。
• 前一日技术性反弹后，多头缺乏延续动能。

市场解读∶

• 原油重回下行趋势，短线支撑关注62美元（WTI）。
• 若美国库存数据不出现意外利好，油价可能进一步探底60美元区间。

?四、股市

📈 美股

• 道指涨1.10%，标普500涨1.13%，纳指涨1.39%。
• 半导体与航空服务板块领涨，英特尔大涨5.62%，Circle涨1.3%。
• 中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数涨1.49%，腾讯音乐+11.85%，小牛电动+11.69%。

解读∶

• 降息预期直接推动风险资产回暖，科技股与成长板块资金流入显著。
• 中概股受情绪回暖及部分个股消息刺激，涨幅居前。

📉 欧股

• 德国DAX30跌0.23%，英国富时100涨0.1%，欧洲Stoxx50涨0.08%。
• 欧股整体缺乏方向，更多受个股与板块轮动影响。

📊 港股

• 恒指涨0.25%，恒科指跌0.38%，成交额达2154.21亿港元。
• 半导体、芯片股领涨（中芯国际+5%，华虹半导体+5%）。
• 中慧生物-B上市第二日续涨31%。
• 热门科技股承压（快手-9%，B站-3%，百度、阿里巴巴均跌超1%）。

解读∶

• 港股分化明显∶芯片、半导体受产业扶持及资金推动继续走强，而互联网龙头在业绩与监管预期影响下走弱。
• 成交额放大，显示资金加快板块切换节奏。

 

今日重要数据及影响

📌 22:30 — 美国EIA原油库存（至8月8日当周）

• 影响∶EIA库存数据对国际油价、能源类股和通胀预期有直接影响。库存下降通常推升油价并支撑能源货币（加元、挪威克朗），库存增加则利空油价。

📌 16:00 — IEA月度原油市场报告

• 影响∶提供全球供需、产量与库存预测，可能引发原油市场短线波动，并影响能源相关资产价格。

📌 14:00 — 德国7月CPI月率终值

• 影响∶作为欧元区最大经济体，CPI数据将影响欧元短线走势，并可能改变市场对欧洲央行政策路径的预期。

📌 次日 01:30 — 加拿大央行货币政策会议纪要

• 影响∶揭示政策委员对经济和通胀的看法，若措辞偏鹰，加元可能走强；偏鸽则走弱。

📌 次日 01:00 & 01:30 — 美联储官员讲话

• 影响∶FOMC票委言论可能透露未来政策倾向，对美债收益率、美元指数和贵金属价格有短线冲击。

 

福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容

 

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